20240114-天风证券-通信行业研究周报_英伟达CES三款芯片连发；HPE将收购瞻博网络以加速AI驱动创新_12页_428kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业聚焦于AI算力、卫星互联网和新能源三大高景气赛道。英伟达在CES 2024上发布了三款AI芯片，推动AIPC（人工智能个人电脑）发展。HPE宣布以约140亿美元收购瞻博网络，加速其在AI和混合云领域的布局。同时，中国广电启动了2023-2024年普通光缆集采，为行业带来增长动力。此外，荣耀Magic6系列支持卫星通信功能，标志着卫星互联网在消费端的进一步落地。

主要观点

1. AI与数字经济

• AI算力：英伟达发布RTX 40 SUPER系列GPU，其中RTX 4070 SUPER和RTX 4080 SUPER将成为AI PC的重要组成部分，显著提升游戏体验和AI应用性能。
• 核心受益标的：ICT设备（中兴通讯、紫光股份）、光模块/光器件（中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、博创科技等）、IDC/液冷散热（润泽科技、科华数据、润建股份等）、云办公（亿联网络、星网锐捷）等。
• 高股息标的：中国移动、中国电信、中国联通等公司因低估值、高分红而受到市场关注。

2. 6G与卫星互联网

• 卫星互联网：随着中国星网成立，低轨卫星进入加速发展阶段，卫星通信成为6G的重要组成部分。
• 重点标的：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航等。
• 技术进展：荣耀Magic6 Pro支持卫星通信，连接速度和待机功耗均有显著提升。

3. 通信+新能源

• 海风领域：亨通光电、中天科技等公司因海缆壁垒高、格局好、估值低而受到关注。
• 储能与光伏：润建股份、科华数据、拓邦股份等公司被重点推荐。
• 智能汽车：激光雷达、模组&终端、传感器、连接器、结构件等细分领域被重点关注，相关公司包括天孚通信、中际旭创、广和通、美格智能、移远通信、移为通信、汉威科技、四方光电、意华股份、瑞玛精密等。

关键信息

行业动态

• 英伟达发布AI芯片：NVIDIA ACE微服务和RTX 40 SUPER系列GPU推动生成式AI在AIPC端落地，提升游戏体验和AI应用。
• HPE收购瞻博网络：通过收购，HPE将增强其网络业务和AI能力，推动可持续盈利增长。
• 中国广电光缆集采：启动2023-2024年普通光缆采购，为光通信行业带来新的增长机会。
• 荣耀Magic6系列发布：支持卫星通信，提升连接速度和功耗效率，推动卫星互联网在消费电子领域的应用。

投资观点

• 短期策略：关注业绩稳健、现金流好、高股息的标的，如中国移动、中国电信、中国联通。
• 中期策略：关注AI算力、卫星互联网和海风三大赛道，推荐相关公司如中际旭创、天孚通信、亨通光电、中天科技等。
• 长期趋势：AI、数字经济、6G、卫星互联网和新能源是通信行业的长期主线，关注相关产业链公司。

板块表现

• 本周通信板块下跌：整体下跌3.22%，跑输沪深300指数1.87个百分点，跑输创业板指数2.40个百分点。
• 个股表现：南京熊猫、ST中嘉、意华股份涨幅靠前，恒信东方、坤恒顺维、宁通信B跌幅较大。

重点标的推荐

风险提示

• AI技术进展低于预期
• 下游应用推广不及预期
• 国际贸易摩擦风险

限售解禁提醒

未来三个月内，通信行业有17家公司限售股解禁，其中占总股本比例超过15%的公司包括线上线下、腾景科技、楚天龙、四方光电等。

大宗交易

• ST实达、意华股份、高鸿股份等公司近期有大宗交易，成交量和价格波动值得关注。

重要股东增减持

• 网宿科技、仕佳光子、三峡新材等公司的重要股东有减持行为，而信科移动-U有增持行为。

总结

本周通信行业在AI、卫星互联网和新能源等方向表现活跃，重点推荐ICT设备、光模块、海风、智能汽车等领域的优质标的。同时，投资者需关注高股息、业绩稳健的公司，以及行业动态和限售解禁等市场变化。