20150811-华泰证券-研究所晨报_丘陵与山峰_创业板纳斯达克不可同日而语_20页_1mb

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2015年8月11日A股市场及国际市场的表现，涵盖了多个行业与公司的投资机会与风险提示，并对中游产业、创业板与纳斯达克的估值差异进行了深入探讨。此外，还对零售、旅游、计算机、新能源等行业的市场动态进行了分析，提出了相应的投资建议。

市场数据

国内市场指数表现

股指期货表现

大宗原材料

国际市场指数

今日焦点

创业板与纳斯达克对比分析

• 创业板公司普遍市值较小，PE无明显分层，平均市盈率102倍，远高于纳斯达克的27倍。
• 纳斯达克以巨头公司为主，如苹果、谷歌等，市值高、市盈率低。
• 创业板缺乏行业巨头，平均市值为95亿元，75%行业PEG大于1，估值需未来增长消化。
• 阿里、百度、京东选择纳斯达克上市，导致创业板缺乏优质巨头公司。

零售行业

• 苏宁与阿里、永辉与京东的合作将推动零售企业渠道价值再发现。
• 推荐关注苏宁、永辉、步步高、红旗连锁等，优质低估值百货龙头如欧亚、大商、首商、王府井、鄂武商也值得关注。

旅游行业

• 新三板海涛股份通过细分市场和优质服务，成功打造大妈的“线下版OTA”。
• 建议关注长白山、大连圣亚、海昌海洋公园等冰雪旅游相关企业。
• 冬奥主题调研活动安排在8月12日至15日。

本周研究所调研与活动

• 华泰机械团队：锂电设备专场沙龙，8月14日（周五）15:10，地点：华泰证券会议室。
• 华泰钢铁&新材料团队：方大炭素投资交流会，8月12日（周三）15:30。
• 凯撒旅游：8月11日（周二）上午10:00，地点：北京市朝阳区。
• 天玑科技：8月11日（周二）下午14:00，地点：上海市桂林路。
• 众信旅游：8月11日（周二）下午14:00，地点：北京市朝阳区。
• 奥飞动漫：8月12日（周三）14:30-15:45，主题：IP宇宙爆发新闻发布会。
• 安硕信息：8月13日（周四）下午14:00，地点：上海市杨浦区。
• 长白山、大连圣亚、海昌海洋公园：8月12日-15日，调研活动安排。

上调评级

深度研究

钢铁行业

• 行业动态：钢价反弹主要源自供给短时显著收缩，而非需求改善。
• 盈利预测：尽管螺纹钢价格上涨，但铁矿石同步上行，对钢铁企业利润改善有限，难以支撑股价上行。
• 推荐标的：方大炭素、太钢不锈、抚顺特钢等偏新材料的标的，建筑用钢企业仍需谨慎。

零售行业

• 行业动态：跨境电商快速发展，传统零售企业转型成为趋势。
• 投资建议：推荐苏宁云商、步步高、东方创业、江苏舜天等，关注跨境通、奥康国际等通过并购获取优质标的的企业。

新能源车与充电设施

• 行业观点：新能源汽车销量增长带动充电设施建设需求。
• 重点公司：推荐从事充换电设施建设的许继电气、动力源等，关注森源电气、首航节能、华西能源等。

旅游行业

• 行业动态：资金集中追逐业绩较好的企业，交易频繁。
• 投资建议：推荐宋城演艺、岭南控股、三特索道、华天酒店、大东海A、九华旅游等。

其他行业与公司分析

金发科技

• 中报点评：上半年实现稳健增长，新兴业务稳步推进。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2016年EPS分别为0.36、0.48元。

省广股份

• 中报点评：收入大规模增长，平台战略模式先进。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2015-2016年EPS分别为0.62、0.81元。

恒星科技

• 中报点评：业绩同比增长，推进内生与外延式发展。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2015-2016年EPS分别为0.11、0.16元。

宏观与策略

经济与市场分析

• 非农数据：指向美联储加息预期，但能源价格仍低迷。
• 流动性观察：美元流动性回升，欧元波动较大。
• 股市分析：日股成为资本避风港，美债受避险需求支撑。
• 大宗商品：原油难上行，金价难下探。

信息速递

• 国开行：发行国内首单棚改贷款证券化产品。
• 全国贵金属流通管理委员会：今日成立。
• 银监会数据：二季度末商业银行不良率1.50%，拨备覆盖率198.39%，资本充足率10.48%。
• 其他数据：人民币国际化、国企改革等为行业催化剂。

重点报告与研报

总结

本报告提供了多个行业的深入分析，包括钢铁、零售、旅游、新能源、计算机、金融等。各行业均存在不同的投资机会和风险，建议投资者根据自身风险偏好选择合适标的。重点推荐具有成长性、估值合理、具备行业优势的企业，如苏宁、永辉、长青股份、金发科技、省广股份等。同时，报告也提醒投资者注意市场波动和行业风险，建议保持谨慎。