20180527-天风证券-煤炭开采行业研究简报_被忽视的最大煤炭需求变量——2020年现代煤化工耗煤量或增加2亿吨（附208个煤化工项目详细名单）_20页_674kb

煤炭开采与现代煤化工发展分析总结

核心内容

现代煤化工作为煤炭清洁高效利用的重要方式，正逐步成为推动我国能源结构转型和保障能源安全的关键力量。根据2018年4月底的数据，全国现代煤化工项目总数达208个，涵盖煤制气、煤制烯烃、煤制油、煤制乙二醇、煤制芳烃和煤热解等多个方向。

主要观点

• 能源结构：我国“富煤、贫油、少气”的能源结构决定了大力发展现代煤化工的必要性。
• 能源安全：现代煤化工有助于减少对进口石油和天然气的依赖，保障国家能源安全。
• 清洁利用：现代煤化工技术可将煤炭转化为清洁燃料和高附加值化学品，降低环境污染。
• 政策支持：自2016年起，国家对现代煤化工项目审批政策放宽，推动其进入快速发展阶段。
• 需求增长：预计2020年现代煤化工耗煤量将显著增加，可能达到3.1亿吨（仅在建项目投产）或8.1亿吨（在建和拟建项目全部投产），成为煤炭行业的重要需求增长点。

关键信息

1. 煤化工分类

• 传统煤化工：包括焦炭、合成氨、电石等，目前仍是主要产品，但增长空间有限。
• 现代煤化工：包括煤制油、煤制气、煤制烯烃、煤制乙二醇等，处于高速发展阶段。

2. 现代煤化工发展动因

• 能源结构限制：我国石油和天然气资源不足，需通过现代煤化工补充。
• 保障能源安全：减少对外依赖，提升国内能源自给能力。
• 环保需求：煤炭清洁高效利用是应对大气污染的重要手段。

3. 现代煤化工发展现状

• 政策宽松：2016年以来，多项政策出台，推动现代煤化工发展。
• 项目数量：截至2018年4月底，全国现代煤化工项目达208个，其中投产50个，拟建100个。
• 产能增长：预计至2020年，现代煤化工总产能将大幅提升，煤制油、煤制烯烃、煤热解等项目增速较快。

4. 现代煤化工耗煤测算

• 2017年1-6月耗煤量：5704万吨，年化耗煤量约为1.1亿吨。
• 不同场景下的耗煤量：
  • 所有在建项目投产：约3.1亿吨，增加约2亿吨。
  • 所有在建和拟建项目投产：约8.1亿吨，增加约7亿吨。
• 耗煤测算依据：根据项目产能和单位产品综合能耗进行计算。

5. 项目进展

• 煤制天然气：投产4个，拟建24个，预计2020年产能将达255亿方/年。
• 煤制烯烃：投产19个，拟建27个，预计2020年产能将达2985万吨/年。
• 煤制油：投产12个，拟建4个，预计2020年产能将达1848万吨/年。
• 煤制乙二醇：投产14个，拟建33个，预计2020年产能将达838万吨/年。
• 煤热解：拟建11个，预计2020年产能将达13110万吨/年。

6. 现代煤化工的未来展望

• 技术进步：随着技术的成熟和突破，现代煤化工产能将大幅增加。
• 环保效益：现代煤化工项目在生产过程中产生的气态污染物远低于直接燃煤。
• 产业转型：现代煤化工的发展有助于推动煤炭行业进入“后煤炭时代”。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响煤化工项目的投资和建设进度。
• 国际油价下跌：可能降低煤化工产品的市场竞争力。
• 项目投产不及预期：可能影响耗煤量增长。

结论

现代煤化工产业的发展将显著增加煤炭消耗，推动我国能源结构转型和清洁高效利用，有助于保障能源安全和减少环境污染。预计至2020年，现代煤化工耗煤量将增加2亿吨至7亿吨，成为煤炭行业的重要需求增长点。