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台灣股市總結

核心內容

• 台股週一（7/4）下跌65點，跌幅0.62%，收盤10,347.8點，成交量927.3億。櫃檯指數下跌0.36點，跌幅0.27%，收135.1點，成交量225.3億。
• 台積電、鴻海等權值股下跌，合計影響指數34點，佔台股下跌指數的52%。
• 美股因獨立紀念日休市，NASDAQ跌破MA20，費城半導體指數也跌破MA20。預計台股7/5將在10320~10380點區間震盪。
• 7月台灣將面對多個除權息公司及美國經濟數據發布。

主要觀點

台股表現

• 強勢股：空白晶圓片（台勝科、環球晶、合晶）、航運股（長榮海、陽明、萬海、中航、四維航、新興）、汽車零組件（東陽、江興、江申、智伸科）等。
• 弱勢股：多為漲多拉回，如綠悅-KY、數字、閔康、永冠-KY、群聯、佰研、金居等。
• 法人買賣超：外資、投信、自營商均呈賣超，其中外資賣超44億元，投信賣超5.5億元，自營商賣超1.4億元。

美股與國際股市

• 美股：道瓊指數收21479點，漲0.6%；NASDAQ收6110點，跌0.5%；費半收1021點，跌1.4%。
• 亞股：上海、深圳、香港、日經、南韓均下跌，跌幅從0.4%到1.5%不等。
• 國際匯率：新台幣30.53元，漲0.1%；人民幣6.80元，漲0.01%；日圓113.11元，漲0.32%；歐元1.14元，跌0.0032%。
• 國際債券利率：美國10年期公債殖利率為2.35%，LIBOR(美元)為1.1761%。

原物料行情

• DRAM：價格穩定，漲跌幅小於1%。
• NAND Flash：價格因三星平澤廠擴產而上升。
• 原油：價格下跌，紐約原油47.1美元，布蘭特原油49.6美元，全年跌幅達12.4%~12.7%。
• 黃金：價格微幅上升至1,223.4美元。
• 銅：價格下跌，全年跌幅2.7%。
• 其他原物料：如鉛、鎳、BDI等均有不同程度的下跌。

關鍵信息

電子產業動態

• 東隆興：受惠於品牌客戶拉貨，第2季營運有望成長，預計下半年營運更強。2017年EPS預估1.43元。
• 和鑫光電：完成30億元聯貸，用於擴充OLED觸控感應器產能，預估2017年EPS挑戰0.5元。
• 樺漢：6月營收衝高，預計下半年營運持續改善，EPS預估13.03元。
• 研華：積極進軍越南、南韓市場，預估2017年營收449.4億元，EPS9.36元。
• 康普：因特斯拉電動車需求增加，電池材料業績看俏，預估2017年EPS13.03元。

航運與汽車產業

• 航運股：長榮海、陽明、萬海、中航等表現強勢。
• 汽車股：下跌1.36%，主要因市場趨勢轉弱。

記憶體與半導體

• 威剛：DRAM和NAND Flash雙漲，預估下半年市場持續強勁，全年營收預估成長三到四成，EPS13.8元。
• 樂金飛利浦(LCD)：漲幅5.34%，屬於TFT產業。
• SOLARWORLD：漲幅4.75%，屬於太陽能產業。
• 中海油田：漲幅2.9%，能源產業。

產業趨勢與預測

• 面板產業：7月電視面板價格小幅下跌，但Q3出貨量季增5~10%，有利面板廠獲利。
• DRAM市場：預計下半年「萬里無雲」，漲勢持續。
• NAND Flash市場：因三星平澤廠擴產，供給將大幅增加，但伺服器、NB需求強勁，整體產值仍成長。

其他重點

• MOD風暴：中華電信因頻道異動，祭出四大補償方案，包括調降套餐價格、免收解約金等。
• 南光：美國市場拓展成功，抗生素注射劑開始出貨，預估2017年EPS2.61元。
• 健鼎：三大成長動能（車電、網通、手機HDI），預估下半年營運改善。

投資建議

• 台股：預計7/5將在10320~10380點震盪，觀察權值股走勢。
• 東隆興：看好下半年營運，建議逢低買進。
• 和鑫光電：持續關注其OLED觸控感應器擴產進度。
• 樺漢：受益於S&T整合及轉投資訂單，預估EPS13.03元。
• 研華：受益於物聯網市場，建議關注其海外擴張動能。
• 康普：受益於電動車需求，預估EPS13.03元。
• 威剛：受益於DRAM與NAND Flash雙漲，預估全年營收成長三到四成。
• 南光：看好其外銷表現，建議逢低買進。
• 健鼎：關注其HDI產能開出及華為訂單情況。

未來注意事項

• 7/5：重點除權息公司及美國經濟數據。
• 國際市場：觀察美國、日本、韓國等地的產業動態。
• 產業趨勢：關注面板、記憶體、電動車、醫療器材等產業的成長動能。
• 政策與法規：MOD改革、匯率政策、產業政策等對市場的影響。

總體經濟與PMI

• 台灣製造業PMI：6月下跌至57.6，但仍處於擴張區間。
• 非製造業NMI：6月下跌至53.0，但仍處於擴張區間。
• 中經院評估：台灣整體景氣仍屬於復甦階段，未來經濟有期待。

研究報告聲明

本研究報告僅供華南金控集團內部同仁與客戶參考，不保證內容的完整性與精確性，亦不影響任何投資決策。