20250314-国泰期货-原油_单边暂时观望_或是震荡市_3页_579kb

报告摘要

2025年3月14日，国际原油市场整体呈现单边暂时观望的态势，或是震荡市。主要原因是地缘政治局势的复杂性与供需基本面的变化相互交织，导致市场情绪趋于谨慎。

俄乌冲突进展：
- 俄罗斯联邦安全局表示已挫败针对军方和官员的袭击。
- 俄罗斯在库尔斯克地区的行动已进入最后阶段。
- 乌克兰空军在夜间击落了俄方发射的117架无人机中的74架。
- 乌克兰明确向美国划定了“红线”，即捍卫北约及欧盟成员资格。
- 俄罗斯提出结束冲突的条件，包括基辅不加入北约、北约不部署军队、国际社会承认克里米亚和四个乌克兰省份为俄罗斯领土。
- 俄罗斯外交部强调，任何外国在乌克兰部署军事基地都是不可接受的，并表示将采取一切手段回应。
- 普京表示支持停火，但需进一步讨论，可能与特朗普进行电话交谈。
- 美国已向俄罗斯提供有关乌克兰停火的信息，普京可能在周四进行国际电话会议。
- 俄罗斯计划与美国中东问题特使维特科夫会面，但认为30天停火提议过于仓促。
制裁与能源出口：
- 俄罗斯商业消息人士指出，西方制裁对俄能源行业造成严重影响，尤其是支付制裁。
- 美媒称特朗普政府正在进一步限制俄罗斯使用美国支付系统，以对俄能源和金融领域施加更多压力。
- 俄罗斯2月份海运成品油出口环比下降7.5%，乌拉尔原油价格跌至低于西方价格上限的60美元/桶。

欧佩克+产量：
- 欧佩克维持2025年及2026年全球原油需求增速预期不变。
- 2月份欧佩克+原油产量平均为4101万桶/日，环比增加36.3万桶/日，其中哈萨克斯坦增产幅度最大。
全球需求预测：
- IEA将2025年全球石油需求增速预测下调至103万桶/日，此前为110万桶/日。

欧元区工业产出：
- 1月份欧元区工业产出月率录得0.8%，高于预期0.6%，且前值由-1.10%修正为-0.4%。
美国PPI数据：
- 2月份美国PPI月率录得0%，低于预期0.3%，前值由0.40%修正为0.6%。
- 年率录得3.2%，低于预期3.3%，前值由3.50%修正为3.7%。
美国初请失业金人数：
- 截至3月8日当周，美国初请失业金人数为22万人，略低于预期22.5万人，前值由22.1万人修正为22.2万人。

油价表现：
- WTI 4月原油期货收跌1.13美元/桶，跌幅1.67%，报66.55美元/桶。
- 布伦特5月原油期货收跌1.07美元/桶，跌幅1.51%，报69.88美元/桶。
- SC2505原油期货收跌5.80元/桶，跌幅1.12%，报513.80元/桶。
趋势强度：
- 原油趋势强度为0，表明市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。