2016-07-29-港交所-昌兴国际_2016年报_144页_4mb

2016年報總結

核心內容

昌興國際控股(香港)有限公司（「本公司」）於2016財政年度（截至2016年3月31日）面對鐵礦石市場持續低迷的挑戰，導致淨虧損約307,000,000港元，較上一財政年度的758,000,000港元有所改善。公司積極調整戰略，以期扭轉虧損局面，並加強在房地產及熟料水泥貿易業務的布局。

主要觀點

• 戰略轉型：本公司已鞏固其鐵礦石開採、洗選及貿易業務，並轉型為自營貿易商，以更好地把握中國城市化與鐵礦石需求的變化。
• 鐵礦石市場情況：全球鐵礦石供過於求，導致價格下跌。中國需求下降，加上主要鐵礦石公司整合，市場形勢仍處於調整階段。
• 房地產業務拓展：公司積極開發中國經濟發達城市及印度尼西亞首都雅加達的物業項目，包括「昌興壹城」、「復園」及「東方文德廣場」等。
• 財務狀況：公司總股東資本增加，流動資金及現金結餘有所下降，但公司仍具足夠資金來源以維持營運及償還債務。
• 減值虧損：因鐵礦石價格下跌及市場過度供應，公司確認了約662,000,000港元的資產減值虧損。
• 經營業績：營業額下降44%，毛利減少80%，主要因鐵礦石業務受影響，但出售安徽巢東部分股權獲得了較高收益。
• 企業治理：公司強調透明度、獨立性及責任感，董事會成員包括執行董事、非執行董事及獨立非執行董事，並設有各類專門委員會以監督及管理公司運作。

關鍵信息

鐵礦石業務

• 公司於馬來西亞及巴西的鐵礦石開採及洗選業務因市場低迷而暫停，以減少虧損。
• 斯里再也礦場及巴西礦場的資源及儲量數據如下（以邊界品位30%為基礎）：
  • 礦產資源：斯里再也礦場控制資源為107.4百萬噸（品位43.8%），推斷資源為70.7百萬噸（品位42.0%）；巴西礦場控制資源為11.3百萬噸（品位35.7%）。
  • 礦石儲量：斯里再也礦場概略儲量為94.5百萬噸（品位41.7%），巴西礦場概略儲量為9.6百萬噸（品位36.5%）。

房地產投資及發展

• 「昌興壹城」：位於江蘇省鹽城市濱海縣，總建築面積約441,000平方米，分三期開發，第一期已開始預售。
• 「東方文德廣場」：位於廣州市，公司持有55%權益，住宅單位已交付，停車場部分出售。
• 「復園」：位於蘇州市吳中區西山島，包括51座別墅、1座豪華酒店及蘇州風格花園，總建築面積為46,170平方米。
• 漳州物業項目：與買方合作開發，以銷售股份及股東貸款形式出售公司權益，收益約190,000,000港元。

熟料及水泥業務

• 公司從遠東及東南亞採購水泥及熟料，主要供應至北美及亞太地區。
• 通過出售安徽巢東全部33.06%股權，確認收益約1,056,000,000港元。
• 水泥價格指數下跌，行業面臨供過於求的壓力。

財務狀況

• 總股東資本為2,570,000,000港元（較上一年度增加）。
• 流動資產為3,419,000,000港元，流動負債為3,375,000,000港元。
• 流動比率為1.01，顯示公司具有良好的流動性。
• 公司未進行外匯對沖，因認為對沖成本高於收益。

管理層與董事

• 執行董事：包括主席黃炳均、行政總裁毛樹忠、總經理黃懿行及首席財務官鄒兆強。
• 非執行董事：包括劉永順及吳黎康。
• 獨立非執行董事：包括阮劍虹、戎灝、陳啟能及馬建武，其中阮劍虹擔任薪酬委員會及審核委員會主席。
• 提名委員會：由陳啟能擔任主席，馬建武及鄒兆強為成員。

重大交易與活動

• 出售安徽巢東股權：確認收益約1,056,000,000港元。
• 發行可換股債券及票據：總計20,000,000美元，年利率5%，淨所得款項約156,000,000港元。
• 股份配售：於2015年完成兩次配售，籌得淨額約286,500,000港元，以擴大資本基礎。

企業治理

• 董事會由10名董事組成，包括4名執行董事、2名非執行董事及4名獨立非執行董事。
• 董事會定期召開會議，並遵循聯交所企業治理守則。
• 董事會認為公司治理符合標準，僅有一項不遵守情況，但不嚴重。

其他重要事項

• 公司於2015年9月收購Verton Ventures Limited，以開發雅加達物業項目。
• 公司於2016年6月完成對「昌興壹城」的部分銷售。
• 公司與買方簽訂協議，出售漳州物業項目權益，獲取收益。
• 公司未因匯率波動而產生重大影響，亦未進行對沖活動。

結論

本公司在2016財政年度面對鐵礦石市場的持續低迷，但透過房地產及熟料水泥業務的多元化發展，已逐步改善財務狀況。公司仍保持對鐵礦石市場的關注，並計劃在價格回升後重啟相關業務。企業治理方面，公司強調透明與責任，並持續優化其財務及營運策略，以期未來實現盈利與價值增長。