20250408-宏源期货-PX_PTA_PR早评_2页_371kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档主要汇总了2025年4月7日及4月4日部分化工产品（如原油、PTA、PX、PR等）的期现价格数据、开工情况、产销数据以及市场分析。整体来看，市场情绪受贸易摩擦和国际油价下跌影响，呈现偏弱运行态势。
上游价格走势
原油价格
- WTI原油：期货结算价为60.70美元/桶（2025/4/7），较前值66.95美元/桶下跌9.34%。
- 布伦特原油：期货结算价为64.21美元/桶（2025/4/7），较前值70.14美元/桶下跌8.45%。
石脑油与对二甲苯
- 石脑油（CFR日本）：现货中间价为526.25美元/吨，较前值615.00美元/吨下跌14.43%。
- 二甲苯（异构级）FOB韩国：现货中间价为639.00美元/吨，较前值728.50美元/吨下跌12.29%。
- 对二甲苯PX（CFR中国主港）：现货价为735.00美元/吨，较前值839.00美元/吨下跌12.40%。
PTA期现价格
| 项目 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) |
|---|---|---|---|---|---|
| CZCE TA主力合约收盘价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 4550.00 | 4802.00 | -5.25% |
| CZCE TA主力合约结算价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 4550.00 | 4842.00 | -6.03% |
| CZCE TA近月合约收盘价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 4504.00 | 4788.00 | -5.93% |
| CZCE TA近月合约结算价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 4504.00 | 4790.00 | -5.97% |
| 现货价:PTA:国内 | 2025/4/7 | 元/吨 | 4842.00 | 4902.00 | -1.22% |
| CCFEI价格指数:PTA内盘 | 2025/4/7 | 元/吨 | 4550.00 | 4835.00 | -5.89% |
| CCFEI价格指数:PTA外盘 | 2025/4/4 | 美元/吨 | 614.50 | 638.50 | -3.76% |
| 近远月价差 | 2025/4/7 | 元/吨 | -46.00 | -52.00 | 6.00 |
| 基差 | 2025/4/7 | 元/吨 | 0.00 | 33.00 | (33.00) |
主要观点：
- PTA期现价格整体偏弱，主要受原油价格下跌影响。
- 基差由正转负，显示期货贴水现货。
- 近远月价差收窄，表明市场对短期供需变化的预期趋于稳定。
PX期现价格
| 项目 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) |
|---|---|---|---|---|---|
| CZCE PX主力合约收盘价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 6392.00 | 6792.00 | -5.89% |
| CZCE PX主力合约结算价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 6392.00 | 6874.00 | -7.01% |
| CZCE PX近月合约收盘价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 6344.00 | 6774.00 | -6.35% |
| CZCE PX近月合约结算价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 6344.00 | 6822.00 | -7.01% |
| 现货价:对二甲苯:国内 | 2025/4/7 | 元/吨 | 6463.00 | 6836.00 | -5.46% |
| 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 | 2025/4/4 | 美元/吨 | 804.00 | 850.00 | -5.41% |
| 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 | 2025/4/7 | 美元/吨 | 714.00 | 815.00 | -12.39% |
| PXN价差 | 2025/4/7 | 美元/吨 | 208.75 | 224.00 | -6.81% |
| PX-MX价差 | 2025/4/7 | 美元/吨 | 96.00 | 110.50 | -13.12% |
| 基差:华东市场 | 2025/4/7 | 元/吨 | 15.00 | 18.00 | (3.00) |
| 基差:华南市场 | 2025/4/7 | 元/吨 | 130.00 | 48.00 | 82.00 |
主要观点：
- PX价格整体下跌，受原油下跌影响较大。
- PX-N价差和PX-MX价差均收窄，反映市场对PX价格的预期趋于悲观。
- 华东市场基差走弱，华南市场基差走强，显示区域供需差异。
PR期现价格
| 项目 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) |
|---|---|---|---|---|---|
| CZCE PR主力合约收盘价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 5670.00 | 6012.00 | -5.69% |
| CZCE PR主力合约结算价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 5670.00 | 6034.00 | -6.03% |
| CZCE PR近月合约收盘价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 5602.00 | 5960.00 | -6.01% |
| CZCE PR近月合约结算价 | 2025/4/7 | 元/吨 | 5602.00 | 5960.00 | -6.01% |
| 华东市场:聚酯瓶片 | 2025/4/7 | 元/吨 | 5685.00 | 6030.00 | -5.72% |
| 华南市场:聚酯瓶片 | 2025/4/7 | 元/吨 | 5800.00 | 6060.00 | -4.29% |
| 基差:华东市场 | 2025/4/7 | 元/吨 | 15.00 | 18.00 | (3.00) |
| 基差:华南市场 | 2025/4/7 | 元/吨 | 130.00 | 48.00 | 82.00 |
主要观点：
- PR价格持续走弱，与成本端下行密切相关。
- 华东和华南市场聚酯瓶片价格均下跌，市场情绪偏空。
- 基差变化显示市场对原料价格的预期趋于悲观。
开工情况
| 项目 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) |
|---|---|---|---|---|---|
| PX开工率 | 2025/4/7 | % | 73.35 | 73.35 | 0.00 |
| PTA工厂负荷率 | 2025/4/7 | % | 76.77 | 79.78 | -3.01 |
| 聚酯工厂负荷率 | 2025/4/7 | % | 89.35 | 89.04 | 0.31 |
| 瓶片工厂负荷率 | 2025/4/7 | % | 75.47 | 73.16 | 2.31 |
| 江浙织机负荷率 | 2025/4/7 | % | 66.76 | 67.18 | -0.42 |
主要观点：
- PX开工率保持稳定，PTA工厂负荷率下降，聚酯工厂负荷率微升。
- 瓶片工厂开工率上升，江浙织机负荷率略有下降，显示下游需求疲软。
产销情况
| 项目 | 更新日期 | 单位 | 现值 | 前值 | 涨跌(幅) |
|---|---|---|---|---|---|
| 涤纶长丝产销率 | 2025/4/7 | % | 27.00 | 36.00 | (9.00) |
| 涤纶短纤产销率 | 2025/4/7 | % | 49.00 | 84.00 | (35.00) |
| 聚酯切片产销率 | 2025/4/7 | % | 36.00 | 55.00 | (19.00) |
主要观点：
- 涤纶长丝、短纤及聚酯切片产销率均显著下降，显示下游需求疲软。
- 市场情绪偏空，贸易摩擦和原油价格下跌对市场影响深远。
市场分析与交易策略
- 市场情绪：受美国关税政策影响，市场恐慌情绪升温，风险资产全线下跌。
- 油价走势：OPEC+增产计划加剧市场压力，国际油价延续下跌趋势。
- PTA市场：成本支撑塌陷，基本面改善无力支撑价格反弹，库存处于中性偏高水平，但近一个月有所减少。
- 聚酯市场：部分工厂库存增加，短期供应相对充足，下游终端谨慎观望。
- 交易策略：PTA、PX、PR均偏弱运行，建议关注原油市场波动及“特朗普关税”后续发展。
风险提示
- 市场存在较大不确定性，建议投资者谨慎操作。
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 期市有风险，投资需谨慎。
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