20250421-宏源期货-PX_PTA_PR早评_2页_367kb

文档内容总结

一、核心内容概述

该文档主要汇总了2025年4月17日至18日期间，聚酯产业链上下游的主要品种价格变动情况、期现价格对比、基差变化以及产业开工和产销数据。同时，提供了对市场走势的分析和交易策略建议。

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二、上游价格变动分析

1. 原油价格

• WTI原油：期货结算价为64.68美元/桶（更新日期：2025/4/17），较前值上涨3.54%。
• 布伦特原油：期货结算价为67.96美元/桶（更新日期：2025/4/17），较前值上涨3.20%。

2. 石脑油

• 现货价（中间价）：CFR日本：价格为567.75美元/吨（更新日期：2025/4/17），较前值上涨2.67%。

3. 对二甲苯（PX）

• 现货价（中间价）：CFR中国台湾：价格为741.00美元/吨（更新日期：2025/4/17），较前值上涨2.49%。
• 现货价（中间价）：FOB韩国：价格为716.00美元/吨（更新日期：2025/4/17），较前值上涨2.58%。
• PX-N价差：为172.25美元/吨（更新日期：2025/4/17），较前值上涨1.92%。
• PX-MX价差：为90.50美元/吨（更新日期：2025/4/17），较前值上涨24.83%。

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三、PTA期现价格与市场动态

1. PTA价格

• CZCE TA主力合约收盘价：4330元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.84%。
• CZCE TA主力合约结算价：4308元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.14%。
• CZCE TA近月合约收盘价：4312元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨1.08%。
• CZCE TA近月合约结算价：4288元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.37%。
• 现货价：PTA（国内）：4307元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.70%。
• CCFEI价格指数：PTA内盘：4313元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.30%。
• CCFEI价格指数：PTA外盘：572.50美元/吨（更新日期：2025/4/17），较前值上涨2.14%。

2. 期现价差与基差

• 近远月价差：-20.00元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨10.00元/吨。
• 基差：-17.00元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值下跌23.00元/吨。

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四、PX期现价格与市场动态

1. PX价格

• CZCE PX主力合约收盘价：6094元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.99%。
• CZCE PX主力合约结算价：6056元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.03%。
• CZCE PX近月合约收盘价：6072元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨1.81%。
• CZCE PX近月合约结算价：6008元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.40%。
• 现货价：对二甲苯（国内）：5799元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值持平。
• 基差：-295.00元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值下跌60.00元/吨。

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五、PR期现价格与市场动态

1. PR价格

• CZCE PR主力合约收盘价：5592元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.50%。
• CZCE PR主力合约结算价：5574元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.11%。
• CZCE PR近月合约收盘价：5548元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.51%。
• CZCE PR近月合约结算价：5534元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值上涨0.25%。

2. 市场价

• 华东市场：聚酯瓶片：5605元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值持平。
• 华南市场：聚酯瓶片：5640元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值持平。
• 基差：华东市场：13.00元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值下跌28.00元/吨。
• 基差：华南市场：48.00元/吨（更新日期：2025/4/18），较前值下跌28.00元/吨。

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六、开工情况

• PX开工率：72.50%（更新日期：2025/4/18），与前值持平。
• PTA工厂负荷率：75.86%（更新日期：2025/4/18），与前值持平。
• 聚酯工厂负荷率：89.42%（更新日期：2025/4/18），与前值持平。
• 瓶片工厂负荷率：76.44%（更新日期：2025/4/18），与前值持平。
• 江浙织机负荷率：63.43%（更新日期：2025/4/18），与前值持平。

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七、产销情况

• 涤纶长丝产销率：87.00%（更新日期：2025/4/18），较前值上涨49.00%。
• 涤纶短纤产销率：81.00%（更新日期：2025/4/18），较前值下跌9.00%。
• 聚酯切片产销率：50.00%（更新日期：2025/4/18），与前值持平。

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八、市场分析与交易策略

1. 市场分析

• PX现货：价格在周四上涨1.1%至740美元/吨CFR，周均价反弹1.2%至733美元/吨CFR。
• PX期货：主力合约周内切换至09合约，低位震荡僵持。
• 关税问题：对市场长期抑制作用显著，尤其对下游纺服出口影响较大。
• 聚酯需求：终端纺织品服装出口受阻，需求拖累明显。
• PTA行情：受成本支撑上涨，但下游涤纶长丝工厂让利销售，产销回升，利好PTA市场。
• 库存情况：PTA社会库存处于历史同期中性偏高水平，但近一个月库存小幅减少，预计4-5月有去库希望。
• 涤纶长丝库存：整体库存延续增加趋势，近期开工负荷下降，无新增产能，市场供应端或减少。

2. 交易策略

• TA2509合约：以4330元/吨收盘，日内成交量82.49万手，观点评分0。
• PX2509合约：以6094元/吨收盘，日内成交量14.77手，观点评分0。
• PR2506合约：以5592元/吨收盘，日内成交量2.92万手，观点评分0。
• 市场预期：原油价格主导能化商品走势，PX、PTA、PR短期震荡运行，关注关税对纺服出口的实际影响。

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九、装置检修信息

• 恒力石化：计划4月28日检修惠州2#250万吨PTA装置，计划5月10日左右检修大连2#220万吨PTA装置，同步减少5月合约供应量。

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十、风险提示与免责声明

• 免责声明：本报告由宏源期货有限公司发布，基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 风险提示：期市有风险，投资需谨慎。
• 分析师：王江楠（F03108382, Z0021543），联系电话：010-82295006。