20180502-长城国瑞证券-TMT行业周报2018年第17期（总第26期）_2017年中国网络版权产业继续保持快速增长_我国光通信行业强_芯_之旅正式起航_25页_2mb

长城国瑞证券TMT行业周报总结（2018年第17期）

核心内容概述

本报告聚焦于2018年5月2日发布的TMT行业周报，涵盖了行业动态、公司动态及投资建议。报告指出，TMT行业整体基本面良好，估值仍具上升空间，维持“看好”评级。同时，5G、VR/AR、无人驾驶及人工智能等技术领域的发展前景被重点提及。

行业资讯速览

2.1 计算机行业

• 《中国大数据产业发展评估报告（2018年）》发布：2017年全国大数据发展指数增长179.32，其中浙江和重庆增长显著。金融、电信、政务等行业大数据发展水平较高。
• 天虹百货与腾讯合作：双方在零售数字化、智能化领域达成战略合作，将共同开发零售场景新应用。
• 人人车获3亿美元融资：由高盛集团领投，腾讯、滴滴等跟投，用于加强团队建设及核心技术发展。
• 微软Azure和Office业绩超预期：第三财季营收增长16%，净利润增长35%，云服务和办公软件表现突出。
• 百度第一季度营收增长31%：净利润同比增长277%，移动营收占比达78%，预计第二季度将继续增长。

2.2 传媒行业

• 淘宝打造“动漫产业带”：与动漫节展办合作，推动“国漫新零售”商业模式。
• 咪咕公司与国家版权局合作：共同打击网络侵权盗版，探索版权保护新模式。
• 微信小游戏成绩亮眼：已发布300多款小游戏，多款实现亿级用户规模，商业模式逐渐清晰。
• 2017年中国网络版权产业规模达6365亿元：同比增长27.2%，网络直播打赏和短视频产业增长显著。

2.3 通信行业

• 降低无线电频率占用费：3000兆赫以上频段费用标准下调，5G公众移动通信系统前三年免收费用。
• 三大运营商增加NB-IoT基站：计划再增30万个基站，推动NB-IoT应用。
• 中国移动成立5G联创中央实验室：为创新应用提供定制化5G端到端技术服务。
• 国家信息光电子创新中心成立：在武汉烽火科技集团挂牌，推动光通信行业“强芯”战略。
• 云端网络、又拍云、帝联网络战略合作：整合资源，降低运营成本，提升服务质量。
• 中国移动试点MEC技术：已在10省20余地市开展试点，探索新的商业模式。

公司动态

3.1 重点覆盖公司投资评级

• 美亚柏科：买入评级，预计2018-2020年EPS分别为0.77元、1.01元和1.33元，P/E分别为34.82倍、26.54倍和20.16倍。
• 星网锐捷：买入评级，预计2018-2020年EPS分别为1.001元、1.168元和1.399元，P/E分别为23.78倍、20.38倍和17.01倍。
• 绿盟科技：买入评级，预计2017-2019年EPS分别为0.344元、0.400元和0.471元，P/E分别为26.99倍、23.18倍和19.69倍。
• 启明星辰：增持评级，预计2017-2019年EPS分别为0.49元、0.58元和0.73元，P/E分别为48.86倍、41.28倍和32.79倍。
• 广联达：买入评级，预计2018-2020年EPS分别为0.472元、0.533元和0.606元，P/E分别为53.75倍、47.60倍和41.86倍。
• 华宇软件：买入评级，预计2018-2020年EPS分别为0.655元、0.783元和0.934元，P/E分别为29.66倍、24.81倍和20.80倍。

3.2 上周TMT行业重要公告

• 赛意信息：收购景同科技51%股权，金额1.326亿元。
• 旋极信息：收购北京联合信标测试技术有限公司100%股权，金额5,500万元。
• 东方国信：对厦门图扑软件科技有限公司投资4080万元，占51%股权。
• 千方科技：与中交集团合作设立中交航空港有限公司，注册资本10亿元。
• 印记传媒：签署重大资产重组框架协议，拟收购镜尚传媒100%股权。
• 广西广电：拟发行不超过14.6亿元可转债，用于智慧广电升级工程。
• 键桥通讯：中标深圳地铁通信系统设备及服务采购项目，金额1.7亿元。
• 中天科技：变更募集资金投资项目为4G+/5G天线研发及产业化项目。
• 海格通信：与中国兵器工业集团第二七研究所签署战略合作框架协议。

3.3 TMT行业年报及一季报公布情况

• 2017年年报：439家公司披露，其中271家公司归母净利润增速大于0，136家公司增速不低于30%，85家公司增速不低于50%。
• 2018年一季报：439家公司披露，其中279家公司归母净利润增速大于0，157家公司增速不低于30%，120家公司增速不低于50%。

投资建议

• TMT板块走势：上周整体趋稳，通信板块表现最佳，传媒板块表现中等，计算机板块小幅下跌。
• 通信板块：部分优质个股经过调整，长期配置价值凸显，建议重点关注。
• 5G、VR/AR、无人驾驶、人工智能：相关优质标的值得关注，行业估值仍具上升空间。
• 维持“看好”评级：基于TMT行业基本面良好及技术发展预期。

风险提示

• 市场波动风险：股市整体波动可能影响投资收益。
• 技术发展速度低于预期：5G、VR/AR、无人驾驶、人工智能等技术发展不及预期可能影响行业增长。

图表目录

• 图1：市场主要指数一周涨跌幅
• 图2：申万一级行业一周涨跌幅
• 图3：TMT申万二级行业一周涨跌幅
• 图4：TMT申万三级行业一周涨跌幅
• 图5：计算机行业历史PE水平走势
• 图6：计算机行业历史PB水平走势
• 图7：传媒行业历史PE水平走势
• 图8：传媒行业历史PB水平走势
• 图9：通信行业历史PE水平走势
• 图10：通信行业历史PB水平走势
• 图11：TMT行业2017年年报营业收入增速（家数）
• 图12：TMT行业2017年年报营业收入增速（占比）
• 图13：TMT行业2017年年报归母净利润增速（家数）
• 图14：TMT行业2017年年报归母净利润增速（占比）
• 图15：TMT行业2018年一季报营业收入增速（家数）
• 图16：TMT行业2018年一季报营业收入增速（占比）
• 图17：TMT行业2018年一季报归母净利润增速（家数）
• 图18：TMT行业2018年一季报归母净利润增速（占比）