> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 医药生物行业周报总结：脑机接口商业化拐点临近 ## 核心内容 本报告聚焦医药生物行业中脑机接口领域的发展趋势，指出在政策、临床和技术创新的多重驱动下，该行业正迎来商业化落地的关键转折点。报告分析了近期国内外在脑机接口领域的政策支持、临床应用进展和技术突破，并对未来投资方向提出了建议。 ## 主要观点 - **政策密集支持**：国家及地方政府相继出台多项支持政策，推动脑机接口技术发展。国务院《国民健康“十五五”规划》明确提出加强脑机接口等领域的科技攻关；民政部等14部门发布的《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026-2028年）》也强调了脑机接口作为重点行业的发展方向。地方层面，广东提出到2030年打造百亿级脑机接口核心产业。 - **临床应用进展**：脑机接口技术在临床应用方面取得实质性突破。7月13日，植入式脑机接口手部运动功能代偿系统（NEO）在复旦大学附属华山医院完成全球首例植入手术，并开出首张处方。此外，脑虎科技的“全植入、全无线、全功能”脑机接口系统也在华山医院启动GCP注册临床试验，成为国内首款进入国家三类医疗器械注册临床阶段的产品。 - **技术突破加速**：多项技术成果推动脑机接口行业快速发展。北京大学与中科院联合团队在《科学》杂志发表研究成果，将神经动力学运算的单步时延压缩至2.12毫秒；Neuralink完成全球首例经硬脑膜植入脑机接口手术，为技术规模化落地铺平道路。 ## 关键信息 ### 政策端 - 国务院《国民健康“十五五”规划》支持脑机接口技术研发； - 民政部等14部门联合发布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026-2028年）》，强调做强做优脑机接口等重点行业； - 广东提出到2030年新增100家脑机接口科技型企业、打造10款以上非侵入式爆款产品、建成200个脑机接口病房，核心产业规模达百亿级； - 粤港澳大湾区脑机接口产业创新联盟于7月2日成立。 ### 产业端 - **NEO**：全球首个侵入式脑机接口医疗器械获批上市，首张处方在上海开出； - **脑虎科技**：自主研发的“全植入、全无线、全功能”脑机接口系统启动GCP注册临床试验，是国内首款进入国家三类医疗器械注册临床阶段的产品。 ### 技术端 - 北京大学与中科院团队在《科学》杂志发表研究成果，实现神经动力学计算芯片单步时延的突破； - Neuralink完成全球首例经硬脑膜植入脑机接口手术，技术路径更具可行性。 ## 投资建议 - 关注脑机接口领域的上市公司，包括： - 翔宇医疗 - 麦澜德 - 爱朋医疗 - 心玮医疗-B(H) - 伟思医疗 - 三博脑科 - 一级市场技术领军企业如博睿康、强脑科技、阶梯医疗、脑虎科技等也值得关注其最新进展。 ## 年度投资策略 2026年医药生物行业投资策略聚焦于**政策与产业共振**，强调**临床价值三段论**： - 重视解决医患实际临床需求； - 关注医保政策与全球出海趋势对临床价值的溢价； - 倾向于具有明确临床应用场景和实际应用价值的企业。 ## 风险提示 - **控费政策超预期**：可能影响行业盈利能力； - **研发失败风险**：技术转化与临床验证存在不确定性； - **政策支持不及预期**：若政策推进缓慢，可能制约行业发展； - **商业健康险推广进度低于预期**：影响技术商业化落地速度。 ## 总结 脑机接口行业正迎来政策、临床、技术的三重驱动，商业化拐点临近。随着NEO等产品进入临床应用，以及多项技术突破，该领域有望成为医药生物行业的重要增长点。建议投资者重点关注具备临床价值与技术优势的企业，同时警惕政策与市场风险。 ```