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报告摘要

招银国际研究报告总结

市场表现

昨日亚洲市场整体表现波动，恒生指数及香港股市分类指数出现下跌，但部分科技和医疗板块相对较强。道琼斯、标普500及纳斯达克均收涨。沪港通和深港通的资金流向显示，南下资金净流入，但北上资金则呈净流出态势。

宏观经济

中国经济:5月出口数据强劲，同比增长76%，对发展中经济体出口增长显著。尽管进口仍低于预期，但受益于基数效应、通缩环境及海外需求回暖，预计出口未来将持续增长。推荐关注拥有海外市场敞口的公司。
美国经济:5月非农就业超预期增长272万人，服务业表现强劲。薪资增速反弹可能使去通胀过程复杂化，但市场对降息预期下调，预计美联储或9月首次降息，全年降息幅度约50个基点。

行业分析

工程机械:5月挖掘机销量同比增29%，主要由市政工程推动。出口连续下滑，但公司层面如中联重科和恒立液压仍推荐。
科技行业:Computex 2024聚焦AI服务器和AIPC，产业链对数据中心和边缘AI持乐观态度，投资机会集中在相关供应链企业。
医药行业:政策支持医疗设备更新及创新药发展，推荐关注迈瑞医疗、联影医疗、百济神州、科伦博泰等公司。