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报告摘要

格林大华期货研究院于2025年3月20日发布的报告，对纯碱与玻璃期货品种进行了行情复盘、重要资讯分析以及市场逻辑解读，并提出了相应的交易策略。整体来看，两个品种均呈现震荡走势，市场情绪分化，多空博弈加剧，供需关系偏弱，建议投资者谨慎操作，关注关键支撑与阻力位。

行情复盘：
纯碱主力合约SA2505昨日震荡走低，结算价下跌9点，跌幅0.63%，收于1419点，形成带下引线的小阴星。夜盘继续震荡走低，最终收于1415点。
重要资讯：
- 3月13日纯碱产量为67.95万吨，环比减少1.84万吨，跌幅2.64%。
- 轻质碱产量31万吨，环比减少0.72万吨；重质碱产量36.95万吨，环比减少1.12万吨。
- 截至3月17日，国内纯碱厂家总库存172.80万吨，较上周四下降0.72万吨，跌幅0.41%。
- 轻质纯碱库存85.05万吨，环比增加0.33万吨；重质纯碱库存87.75万吨，环比减少1.05万吨。
市场逻辑：
- 个别企业负荷下降，产量递减。
- 部分企业检修即将结束，供应后续增加预期。
- 下游需求不温不火，按需采购为主，低价成交为主。
- 产销维持，库存震荡下移。
交易策略：
- 大幅反弹后择机布局空单。
- 若价格跌破前低5%左右，尝试布局超跌多单。
- 支撑位1350，第一阻力位1600，第二阻力位1700。
- 关注下方连续下引线支撑情况。

行情复盘：
玻璃主力合约FG2505昨日震荡走高，结算价下跌1点，跌幅0.08%，收于1176点，形成带长下引线的小阳星。夜盘震荡小幅回落，收于1175点。
重要资讯：
- 浮法玻璃上一交易日价格涨跌互现。
- 全国浮法玻璃现货价格1263元/吨，环比上涨2元/吨。
- 沙河大板价格下跌5元，报1228元/吨。
- 国内在产日产量为15.85万吨。
- 截至3月13日，全国浮法玻璃样本企业总库存7025.7万重箱，环比增加70.9万重箱，涨幅1.02%，同比增加11.90%。
- 折算库存天数为32天，较上期增加0.1天。
市场逻辑：
- 市场情绪分化，多空博弈加剧。
- 沙河地区工厂出货尚可，部分小板价格重心下移。
- 山东地区主流企业出货尚可，价格小幅上涨20元/吨。
- 华中市场近日产销良好，个别企业有提涨预期。
- 下游适量采购补货，但加工厂订单未见明显改善，观望情绪浓厚。
- 多数业者对后市信心仍偏空，企业库存持续上涨。
交易策略：
- 大幅反弹后择机布局空单。
- 若价格跌破前低5%左右，尝试布局超跌多单。
- 支撑位1100-1150，阻力位1350、1520。
- 关注十字星后续变盘突破可能情况。