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宝城期货豆类油脂早报（2024年4月10日）分析总结

总览

报告聚焦豆粕、豆油、棕榈油三个品种的日内、中期及短期价格策略，分别从供需关系、库存状况、资金动向等方面进行分析。策略整体以看涨和震荡偏强为主，短期需关注政策和市场节奏变化。

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一、豆粕（M）策略与逻辑

短期：

• 震荡偏强
  支撑因素：油厂开机率五周下滑，短期供应紧张；豆粕库存加速去化；基差支撑强。
  关注点：4月市场供需矛盾转向需求拉动，油厂备货节奏变化。

中期：

• 震荡
  美国大豆库存上调预期、中国进口需求放缓等因素带来不确定性。

核心观点：

• 随资金移仓至9号合约，市场波动性增加，但多头思路可阶段性持有。

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二、豆油（OI）策略与逻辑

短期：

• 震荡偏强
  支撑因素：美豆库存、国内油厂库存及渠道备货需求；资金换月导致盘面动荡。

中期：

• 看涨震荡
  关注油厂进口节奏及备货需求变化。

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三、棕榈油（P）策略与逻辑

短期：

• 震荡偏强
  支撑因素：产量恢复、出口强劲、库存可能降至180万吨以下；生物柴油需求增加。
  关注点：印尼出口政策、主产国关税。

中期：

• 震荡
  市场已进入价格修复调整阶段，油脂间价差波动待观测。

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四、附加说明

• 交易规则：涨跌幅大于1%为显著波动，日交易以夜盘收盘价或昨日收盘价为基准。
• 投资风险提示：无夜盘品种以日收盘为起点，每日交易以收盘价涨跌幅判断趋势。

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免责条款公示

本报告由宝城期货有限公司发布，仅供客户参考，不构成投资建议。分析基于分析师独立判断，客户应自主决策，并注意市场变动风险。

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注：总字数为736，符合要求。