20250504-国泰期货-锰硅_矿端信息扰动_锰硅偏弱震荡_硅铁_黑色板块共振_硅铁偏弱震荡_10页_1mb

锰硅与硅铁市场分析总结（2025年5月4日）

核心内容概述

本周锰硅与硅铁市场整体呈现偏弱震荡走势，主要受矿端信息扰动及成本支撑减弱影响。尽管需求端有所改善，但供给端的调整和原料价格下行对价格形成压制。投资者需关注合金厂与钢厂的生产节奏变化，以及未来需求端的动态。

主要观点

• 价格走势：

  • 硅铁2506合约本周收于5,590元/吨，周环比下跌50元/吨。
  • 锰硅2509合约本周收于5,752元/吨，周环比下跌44元/吨。
  • 期现价差和月间价差均有所收窄，双硅价差变动不大。

• 供需格局：

  • 硅铁：供应相对稳定，产量微增，开工率略有下降。
  • 锰硅：供应环比收缩，主要因主产地存在检修计划，产量下降1.7%。
  • 需求端表现良好，高炉开工率和铁水产量均有所提升，季节性表现优于去年。

• 库存变化：

  • 硅铁库存环比下降，显示市场去库趋势。
  • 锰硅库存旬环比增加，主要集中在宁夏地区。
  • 双硅仓单注册速率加快，库存压力有所上升。

• 利润情况：

  • 硅铁盘面利润环比下降58元/吨，至-6.5元/吨。
  • 锰硅盘面利润环比下降51.3元/吨，至-327.68元/吨。
  • 现货利润方面，硅铁保持不变，锰硅下降57.3元/吨。

• 原料价格：

  • 硅铁：兰炭价格微涨，成本基本稳定。
  • 锰硅：锰矿报价持续下行，成本重心下移，支撑减弱。

关键信息汇总

1. 供应情况

2. 需求情况

3. 库存情况

4. 成本与利润

5. 原料价格

投资建议

• 短期走势：双硅价格偏弱震荡，市场整体承压。
• 关注重点：
  • 合金厂的生产节奏调整。
  • 钢厂的高炉开工与铁水产量变化。
  • 原料价格波动对成本支撑的影响。
• 操作策略：当前市价较低，现货成交压力仍存，建议投资者观望为主，密切关注供需变化及成本端动态。

总结

本周双硅市场受矿端信息扰动及成本支撑减弱影响，价格偏弱运行。硅铁供应稳定，锰硅供应收缩。需求端表现较好，但现货成交仍面临压力。库存方面，硅铁去库，锰硅累库，双硅仓单注册加速。未来应重点跟踪合金厂与钢厂的生产节奏变化，以及原料价格波动对市场的影响。市场存在不确定性，建议投资者谨慎操作，控制风险。