20160509-东北证券-电气设备行业动态报告_上周多晶硅价格先升后降_直流输电两项目中标公示_13页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2016年5月9日发布的电气设备与新能源行业周报内容，涵盖光伏、新能源电池、风电、核电及配网、特高压等子行业一周表现、价格变动、行业要闻及投资策略。整体来看，电力设备新能源指数表现优于上证指数、中小板和创业板，维持“优于大势”评级。

主要观点

• 光伏板块：整体上涨，行业在“十二五”期间增长迅猛，未来有望由补充能源向替代能源过渡。国家政策支持光伏扶贫，减轻限电问题对行业的影响，推荐非限电严重地区电站比例大的公司。
• 新能源电池板块：上涨显著，铅炭电池路线被重点看好，储能市场地位提升。推荐圣阳股份、南都电源。
• 风电板块：整体下跌，弃风问题依然严峻，但海上风电项目开始落地，建议关注基本面较好的天顺风能、泰胜风能。
• 核电板块：下跌，但核电走出去及“一带一路”等利好仍在，中长期市场空间广阔，建议关注江苏神通、中核科技。
• 配网板块：下跌，但电力交易市场建设为行业带来新机遇，推荐国电南自、国电南瑞、合纵科技、双杰电气，关注智光电气、中恒电气等。
• 特高压板块：下跌，但特高压建设进入高潮，技术持续创新，推荐许继电气、四方股份，关注平高电气、特变电工。

关键信息

1. 光伏板块

• 上周光伏板块上涨0.62%，跑赢上证指数。
• “十二五”期间光伏装机增长168倍，2015年底累计装机容量4318万千瓦，成为全球最大。
• 光伏产业由补充能源向替代能源过渡，2020年目标装机100GW，2030年400GW，2050年1000GW。
• 弃光问题仍是主要制约因素，推荐非限电严重地区电站比例高的企业，如东方日升、拓日新能、中天科技、旷达科技等。

2. 新能源电池板块

• 上周新能源电池板块上涨1.08%，跑赢上证指数。
• 铅炭电池具备经济性，成为今年重点路线，推荐圣阳股份、南都电源。
• 储能市场地位提升，政策支持持续，能源互联网推动行业发展。

3. 风电板块

• 上周风电板块下跌0.38%，但海上风电项目开始落地。
• 2015年弃风率15.5%，西北及东北地区尤为严重。
• 推荐基本面较好的海上风电企业，如天顺风能、泰胜风能。

4. 核电板块

• 上周核电板块下跌1.57%，但核电走出去持续推进，新批项目、出口及“一带一路”等利好仍在。
• 国内核电装机容量持续增长，但消纳及安全性问题仍需解决。
• 推荐江苏神通、中核科技。

5. 配网板块

• 上周配网板块下跌0.76%，但电力交易市场建设带来新机遇。
• 推荐国电南自、国电南瑞、合纵科技、双杰电气，关注智光电气、中恒电气、积成电子、金智科技、炬华科技等。

6. 特高压板块

• 上周特高压板块下跌1.07%，但特高压建设进入高潮，技术不断创新。
• 准东-皖南±1100kV特高压直流输电工程为世界首个，技术领先。
• 推荐许继电气、四方股份，关注平高电气、特变电工。

投资策略

• 光伏：推荐业绩较好的东方日升、拓日新能，单晶替代企业隆基股份，分布式光伏企业中天科技、旷达科技。
• 新能源电池：重点推荐圣阳股份、南都电源，关注铅炭电池路线。
• 风电：关注海上风电项目，推荐天顺风能、泰胜风能。
• 核电：推荐江苏神通、中核科技，关注长期市场空间。
• 配网：推荐国电南自、国电南瑞、合纵科技、双杰电气，关注售电公司转型机会。
• 特高压：持续关注，推荐许继电气、四方股份，关注平高电气、特变电工。

风险提示

1. 行业政策执行不到位
2. 相关公司业绩风险

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