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动力煤市场分析总结（2024年10月27日）

核心内容概述

本报告分析了2024年10月动力煤市场的供需状况、价格走势及未来趋势。整体来看，动力煤价格在短期内受到供应增加和需求减弱的双重影响，走势偏弱，但回调空间有限，随着冬季用煤旺季临近，价格仍具备一定支撑。

市场回顾

期货市场表现

• ZC2410合约：上周五无成交，28日开盘价为931.60元/吨，最高931.60元/吨，最低840.00元/吨，收盘价为840.00元/吨。
• 结算价：-51.4元/吨。
• 成交量与持仓量：成交18.0000手，持仓0.0000手。

国内动力煤产地报价

• 鄂尔多斯达拉特旗：4000大卡含税价445元/吨，4500大卡含税价460元/吨。
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡含税价657元/吨。
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡含税价760元/吨。

港口库存情况

• 秦皇岛港：库存576.0万吨。
• 曹妃甸港：库存501.0万吨。
• 国投京唐港：库存185万吨。
• 广州港：库存285.8万吨。

南方港口外贸动力煤报价

• 广州港：5500大卡澳煤库提含税价939元/吨，5000大卡澳煤819元/吨，3800大卡印尼煤593元/吨，4200大卡印尼煤648元/吨，4800大卡印尼煤803元/吨。
• 防城港：3800大卡印尼煤593元/吨，4700大卡印尼煤794元/吨。

运价波动

• CBCFI：中国沿海煤炭运价指数为785.28。
• BPI：巴拿马型运费指数为1201。
• BCI：好望角型运费指数为1856。
• BSI：超级大灵便型运费指数为1240。
• BHSI：小灵便型运费指数为728。

国际煤价

• 理查德RB动力煤：现货价113.7美元/吨。
• 澳洲纽卡斯尔动力煤：现货价146.86美元/吨。
• 欧洲ARA港动力煤：现货价119.25美元/吨。

主要观点

1. 供需关系：

   • 供应端：10月17日至23日，“三西”地区煤矿产能利用率上升0.58个百分点，部分露天煤矿因降雨临时停产，但检修恢复带动整体产能小幅提升。
   • 需求端：节后终端备货积极性下降，市场观望情绪浓厚，采购需求放缓，部分煤矿库存压力增加。

2. 价格走势：

   • 动力煤价格近期面临供增需减的拖累，难以明显上涨。
   • 调回调深度有限，整体价格仍有一定支撑。

3. 未来趋势：

   • 随着冬季“迎峰度冬”到来，水电出力受限，火电需求将显著提升。
   • 非电环节（如化工、建材等）的用煤需求也有望提供边际支撑。

4. 短期展望：

   • 短期内价格上涨动力不足，但缺乏明显下跌压力。

操作建议

• 建议：市场观望为主，暂不建议积极操作。

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