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2025年7月30日光大期货交易内参总结

📈股指：
A股震荡上涨，Wind全A涨0.45%。育儿补贴政策落地，中央财政推动普惠型支持，利多居民端收益。外资流入趋势，国内通胀回升预期，企业流动性改善，市场短期震荡偏强，建议等待政策明确再调仓位。

📉国债期货：
国债期货全线收跌，30年主力跌超0.7%，央行净投放资金2344亿元，短期债市止跌回稳。中美贸易谈判预期向好提振风险偏好，反内卷政策驱动已告一段落，预计债市修复行情。

🥇贵金属：
黄金震荡偏强，白银小幅上涨。劳动力市场韧性仍存，但关税进展缓慢。地缘政治避险情绪弱化，美元反弹压制金价，预计金价分歧中波动。白银可低位持有。

⚙️矿钢煤焦类：

• 螺纹钢/铁矿石/焦煤/焦炭： 短期震荡偏强，政策利多因素叠加，钢厂限产、反内卷预期扰动市场，操作需谨慎。
• 锰硅/硅铁： 价格上涨，市场情绪波动大，基本面边际转好，建议宽幅震荡操作。
• 铜/镍： 受风险交易驱动，库存增加缓解压力。美联储议息会议前，降息预期待观察，关税推迟落地，市场波动加大。

🧡有色金属：

• 铝/氧化铝： 氧化铝走高，电解铝累库，等待新指引。铝合金偏强，价差套利机会。
• 工业硅/多晶硅： 多晶硅止跌回涨，政策支撑。工业硅受技术面影响，追涨杀跌需谨慎。
• 碳酸锂： 现货价格下跌，基本面矛盾不明，波动率加大，可关注做空波动。

⛽ 能源化工：

• 原油： 原油供应趋紧担忧，美对俄制裁预期升温，油价震荡上行。SC2509涨超2%。
• 燃料油/沥青： 套利窗口收窄，需求释放缓慢，沥青供应增量有限，短线反弹。
• 橡胶： 下游需求弱，宏观事件扰动，橡胶宽幅震荡。
• PX/PTA/EG/MEG： 成本端支撑，聚酯开工改善，预计偏强震荡。

📦农产品：

• 蛋白粕/油脂： 市场情绪分化，库存回升，等待大豆进口政策明朗化，油脂震荡为主。
• 生猪： 现货价格走弱，供过于求，价格振荡；短期关注政策动向。
• 鸡蛋： 供应端压力较大，需求跟进谨慎，期现货价格震荡。
• 玉米： 临储玉米上市在即，多空对峙，玉米震荡偏弱。
• 白糖： 巴西增产预期，市场趋弱，价差回落。

🧵软商品：

• 棉花： 停战区种植面积增加，郑棉减仓下行，需关注月底会议。
• 棉花内需对价格支撑减弱，短期震荡。

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