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锡期货研究报告 （2025年11月19日）

基本面跟踪

• 期货数据：

  • 沪锡主力合约昨收盘288,890元/吨，夜盘收291,890元/吨，日涨幅-0.51%，夜盘涨幅0.68%。
  • 成交减少10,882手，持仓减少3,954手。
  • 合约库存6,062吨，降37吨；注销仓单比6.57%，降0.38%。
  • 伦锡3M电子盘收盘价36,860元/吨，跌幅0.11%。

• 现货及产业价格：

  • SMM 1#锡锭现货价格282,800元/吨，环比升1,500元/吨。
  • 长江有色1#锡均价289,400元/吨，环比降700元/吨。
  • 现货对期货主力价差-960元/吨，较前日缩窄390元/吨。
  • 锡精矿及焊锡条价格均小幅上涨。

• 宏观新闻

  1. ADP就业数据反映美国私营部门就业持续减少。
  2. 首次申请失业救济人数23.2万。
  3. 沙特加大投资合作，美国聚焦芯片及武器出口。
  4. 特朗普拟提名美联储候选人。
  5. 日本央行暗示加息可能。

趋势判断

• 锡趋势强度：-1（偏弱信号）
• 分析师观点：短期价格承压，基本面数据偏空。

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