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国都港股操作导航总结（2026年1月2日）

核心内容概览

本报告为国都证券(香港)有限公司发布的港股市场每日操作导航，内容涵盖海外市场及内地股市的表现、香港股市的走势、宏观及行业动态、上市公司要闻、分析师披露、投资评级标准及免责声明。旨在为投资者提供市场参考及策略建议。

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市场表现

海外市场重要指数

• 道琼斯工业指数：48,063.29，下跌0.63%
• 标普500指数：6,845.50，下跌0.74%
• 纳斯达克综合指数：23,241.99，下跌0.76%
• 英国富时100指数：9,931.38，下跌0.09%
• 德国DAX指数：24,490.41，上涨0.57%
• 日经225指数：50,339.48，下跌0.37%
• 台湾加权指数：28,963.60，上涨0.89%

内地股市

• 上证指数：3,968.84，上涨0.09%
• 深证成指：13,525.02，下跌0.58%

香港股市

• 恒生指数：25,630.54，下跌0.87%
• 国企指数：8,913.68，下跌0.86%
• 红筹指数：4,015.50，下跌0.75%
• 恒生科技指数：5,515.98，下跌1.12%
• AH股溢价指数：123.46，上涨0.62%
• 恒生期货(1月)：25,880，下跌0.17%
• 恒生期货(2月)：25,985，持平

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宏观与行业动态

港府首8月赤字180亿

• 财政年度首8个月整体开支4966亿元，收入3719亿元。
• 赤字180亿元，较10月份减少，主要因税收收入集中在年度后期。
• 财政储备在11月底为6363亿元。

港元及人民币存款增长

• 11月份港元存款增长0.2%，人民币存款增长0.6%。
• 港元货币供应量M2及M3均增长0.2%，同比上升4.5%。
• 港元贷存比率降至73.2%，显示港元贷款需求减少。

澳门博彩收入增长

• 2025年博彩收入2474.04亿元，同比增长9.1%。
• 12月博彩收入208.88亿元，同比增长14.8%，但环比下降0.9%。
• 预计2026年博彩总收入增长5%至323亿美元，受益于人民币汇率及行业利润改善。

中国积极财政政策

• 财政部强调实施积极财政政策，支持扩大内需及新质生产力发展。
• 强调财政资金向公共领域聚焦，防范地方政府债务风险，保障关键领域财政支持。

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上市公司要闻

比亚迪

• 2025年全年销售460.24万辆，同比增长7.73%。
• 12月销量42.4万辆，同比下降18.34%，拖累第四季销量下滑11.94%。
• 海外销量占比提升至约22.7%。

理想汽车

• 2025年12月交付新车4.42万辆，同比下降24.38%。
• 第四季度累计交付10.92万辆，历史累计交付量达154.02万辆。
• 开启中亚、高加索及非洲市场布局，并发布理想AI眼镜Livis。

吉利汽车

• 2025年全年销量达302.46万辆，同比增长39%。
• 2026年销量目标定为345万辆，同比增长14%。
• 各品牌及新能源汽车目标分别为275万部、30万部及222万部。

华虹半导体

• 拟收购上海华力微电子约97%股权，交易对价82.7亿元人民币。
• 发行约1.9亿股，每股作价43.34元人民币，占发行后总股本的9.9%。
• 同时计划募集配套资金75.6亿元人民币。

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分析师披露

• 报告内容为分析师个人观点。
• 分析师未担任相关上市公司的高级人员，亦无财务权益。
• 所有披露内容均符合监管要求，确保独立性与客观性。

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投资评级标准

时间周期	评级	行业评级	基准	条件
12个月	买入	行业指数超越基准	恒生指数	涨幅20%以上
12个月	增持	同步大市	行业指数持平	涨幅介于10%-20%
12个月	持有	同步大市	行业指数持平	涨幅介于-10%-10%
12个月	卖出	弱于大市	行业指数弱于基准	涨幅低于-20%

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免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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