20251225-银河期货-苹果日报_7页_556kb

农产品日报总结（2024年12月25日）

核心内容概述

本日报主要分析了苹果市场的现货价格、期货价格及基差情况，并结合市场消息与交易逻辑，提出了相应的交易策略。内容涵盖全国冷库库存、进口出口数据、现货价格走势、期货合约表现及市场观点，为投资者提供了参考信息。

一、市场信息

1. 现货价格

• 富士苹果价格指数小幅上涨，显示市场对优质苹果的需求仍较为稳定。
• 洛川和沂源地区的半商品纸袋70#价格保持不变，市场供应稳定。
• 6种水果平均批发价略有下降，反映整体水果市场略有疲软。

2. 期货价格

• APO1和APO5合约价格小幅上涨，AP10合约价格下跌。
• APO1-AP05合约价差扩大10元，显示近期市场对近月合约的偏好。
• APO5-AP10合约价差扩大34元，表明中长期合约价格相对较低。

3. 基差

• 栖霞一、二级80#苹果与AP01合约的基差为-1491元，较上一交易日有所收窄。
• 与AP10合约的基差为+48元，较上一交易日扩大17元，显示市场对远月合约的预期偏强。
• 与AP05合约的基差为-1008元，较上一交易日收窄17元。

二、市场消息及观点

1. 市场消息

• 冷库库存：截至2025年12月24日，全国主产区苹果冷库库存量为7744.04万吨，环比减少8.94万吨，走货不及去年同期。
• 进口出口数据：
  • 2025年1月鲜苹果进口量0.25万吨，环比减少18.19%，同比增加48.76%。
  • 2025年1-11月累计进口量11.37万吨，同比增加19.71%。
  • 2025年11月鲜苹果出口量约为12.16万吨，环比增加51.28%，同比增加12.42%。
• 现货价格走势：
  • 陕西延安市洛川苹果冷库半商品货源70#以上半商品主流成交价格3.8-4.2元/斤，果农软半商品3.6-3.9元/斤。
  • 80#以上果农货主流4.5-5.0元/斤，客商货主流5.5-6.0元/斤。
  • 客商包装以自有货源为主，调货不多，高次、三捡等低价货源出货顺畅。

2. 交易逻辑

• 产量与质量：今年苹果产量下降，优果率差，保存难度增加，冷库入库数据偏低。
• 库存情况：冷库苹果库存高峰处于历年同期低位，苹果基本面偏强。
• 市场表现：近期市场走货一般，盘面技术性偏弱，但考虑到苹果产量问题，预计向下空间相对有限。

三、交易策略

1. 单边策略：预计短期苹果市场将呈现区间震荡走势。
2. 套利策略：建议进行“多1空10”的跨期套利操作。
3. 期权策略：建议观望，不急于入场。

四、附图说明

• 图1至图10提供了苹果价格、基差及水果到货量等关键数据的可视化展示，来源包括银河期货、钢联、Wind资讯等。

五、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应独立判断，自行决策。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

六、作者信息

• 研究员：刘倩楠
• 期货从业证号：F3013727
• 投资咨询证号：Z0014425
• 联系方式：liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn（注意：邮箱格式可能存在错误）

七、联系方式

• 银河期货有限公司 研究所
• 北京地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
• 上海地址：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799