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國際娛樂有限公司2022/23中期報告分析

公司治理與業務總覽

• 公司名稱：International Entertainment Corporation (01009.HK)，註冊地開曼群島，香港上市。
• 主要業務：酒店營運（菲律賓及澳門）、博彩營運（與PAGCOR合作）及現場活動。附屬公司包括Harbor View Properties、Blue Marine Properties等。
• 董事局結構：獨立非執行董事包括劉家豪、鄭康偉、鍾天，執行董事包括Ho Wong Meng（董事會主席兼行政總裁）。

財務表現摘要

• 收入：截至2022年12月31日止六個月，收入約9.4億元（港元），較2021年同期激增240.9%，主因旅遊及博彩業復甦。
• 毛利：毛利約5億元，毛利率約62.0%，大幅提升，反映行業復甦。
• 淨虧損：本期淨虧損約0.6億元，較上期淨虧損1.4億元左右縮小。
• 資產負債：總資產淨值約117億元，流動資金及融資資金充足，無重大抵押。主要風險包括稅務糾紛、貨幣波動及行業政策影響。
• 關鍵支出：員工成本及費用下降，原因除了疫情影響，公司加強成本控制。
• 主要收入來源：來自菲律賓酒店及博彩業務占比超過70%，現場活動由於疫情未獲舉辦。

業務展望

• 菲律賓旅遊業及博彩業已步入復甦軌道，預期未來收入與市場規模將恢復至疫情前水平。
• 公司積極拓展馬尼拉區域項目，旨在通過酒店裝修及新地塊發展提升運營能力。
• 已洽談臨時牌照展開賭場營運，與PAGCOR合作深入細談，但未簽約。

風險

• 法案風險：涉及2008年至2018年的菲律賓稅務糏紛，被提呈控告，並確定了潛在責任金額。
• 地區風險：全球疫情對跨境旅行影響不確定，是主營業務之最大挑戰。
• 絨外風險：匯率波動、財政政策調整及地緣政治風險可能影響預算資金。

總結

截至2022年底，國產娛樂在疫情後重振起勢，財務狀況改善，增長潛力巨大，未來將持續執著於菲律賓地區的業務發展。但需高度關注法規風險和外部環境變化，並加強應對地緣政治所帶來的不確定因素。