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中美關係消息主導後市 恆指正在構建新的波動區間

核心內容總結

2021年3月12日，港股市場受到中美關係消息的影響，整體表現強勁，恒生指數大幅反彈，市場情緒有所改善。中美雙方就半導體產業技術和貿易限制進行磋商，並宣布成立工作組，這被視為推動雙方溝通與合作的重要一步。同時，美國國務院與中國方面安排高層會談，顯示中美關係可能迎來新的發展階段。

市況回顧

• 恒生指數：全日收漲1.65%，收市價為29,386點，最高達29,412點，最低為28,893點。
• 恒生國企指數：收漲2.54%，收市價為11,340點。
• A股表現：受信貸社融數據強勁及金融股領漲影響，上證綜指收漲2.36%，深成指收漲2.23%，創業板指收漲2.61%。
• 美股表現：道指、標普500指數均創收市新高，納指持續回升。
• 市場情緒：VIX恐慌指數下跌2.88%，顯示市場風險偏好有所回升。

主要觀點

1. 中美關係消息影響市場情緒：中美高層會談及半導體產業合作的消息可能引導資金重新配置，對市場情緒有所提振。
2. 港股反彈明顯：恒生指數在大跌後企穩反彈，大型科技股表現突出，特別是美團、京東、騰訊等股價大幅上漲。
3. 物管股受政策利好影響：內地物業管理政策放寬，推動物管股反彈，中海物業因其估值有重估空間而受到關注。
4. 企業表現分化：部分企業如友邦保險、京東集團表現優異，而部分企業如創夢天地則出現虧損，顯示市場對不同行業的反應不一。

關鍵信息

中海物業(2669.HK)

• 政策利好：內地物業管理政策放寬，鼓勵物業服務企業拓展業務。
• 持股比例：港股通持股比例增加至14.5%，顯示資金對其的關注。
• 業務發展：加強與開發商合作，推動科技系統建設。
• 估值空間：預測市盈率約25.6倍，較同業有折讓，具提價空間。
• 改革動向：啟動項目總經理合伙人制改革，有助於提升管理效率。

企業表現

• 友邦保險(01299)：全年純利下跌3.35%，但末期息按年增加7.5%。
• 京東集團(09618)：非通用會計準則純利增長56.54%，收入增加29.28%。
• 小米(01810)：啟動股份購回計劃，最高總額100億元。
• 創夢天地(01119)：預期年度淨虧損約5.5億至6.5億元，主因業務收購導致商譽減值。
• 中銀航空租賃(02588)：全年純利下跌27.4%，經營收入增長4%。

港股通成交表現

• 港股通十大成交股份：包括貴州茅台、招商銀行、騰訊控股、中芯國際、小米集團-W等，顯示資金對這些優質企業的偏好。

恆指期貨

• 恒指即月：收市價29,276點，升1.64%。
• 恒指下月：收市價29,236點，升2%。
• 國期即月：收市價11,317點，升2.51%。
• 國期下月：收市價11,291點，升2%。

市場趨勢

• 資金配置：資金在新舊經濟股之間進行重新部署，可能縮窄調整區間。
• 市場情緒：VIX恐慌指數下跌，顯示市場風險偏好上升。
• 市場動態：美國10年期國債孳息率微升，德國10年期國債孳息率為負，反映不同市場的利率環境。

結論

2021年3月12日，港股市場在中美關係消息的推動下出現反彈，特別是大型科技股表現強勁。中海物業因政策利好及估值空間受到關注，而其他企業表現分化，顯示市場對不同行業的態度不一。市場情緒有所改善，VIX恐慌指數下跌，資金配置趨於積極。整体而言，市場正在構建新的波動區間，投資者可關注政策利好及估值有潛力的企業。