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大宗商品核心数据跟踪总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿撰写，发布于2022年2月16日，主要跟踪了大宗商品市场近期的表现与趋势，涵盖钢铁、有色金属、煤炭等行业。报告指出，在稳增长政策背景下，钢材需求有望提前释放，铁矿石等原材料价格保持稳定，推动钢铁板块上涨。同时，稀土板块因供给减少与需求增长，价格持续上涨，具备较强的行业成长性。

主要观点

钢铁板块

• 行业表现：钢铁板块涨幅居前，受益于政策支持与需求释放预期。
• 价格走势：螺纹钢、热卷等钢材价格均有所上涨，铁矿石价格稳定，焦炭价格持续走高。
• 政策背景：中央推动基建投资，节后钢材需求可能提前释放，政策调控有助于维持铁矿石价格合理区间。
• 投资建议：关注钢铁企业生产弹性与利润空间，相关标的包括华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈。

稀土板块

• 行业表现：稀土题材涨幅领先，受供给控制与需求增长双重驱动。
• 政策背景：工信部发布稀土指标，国内供给弹性降低，全球供给趋于稳定。
• 需求变化：新能源汽车、工业电机、风电、机器人等成为稀土永磁需求的主要增长点。
• 价格走势：稀土价格指数创历史新高，氧化钕价格环比上涨14.31%，氧化镨上涨3.5%。
• 投资建议：稀土板块成长属性强于周期属性，北方稀土、五矿稀土、金力永磁等企业受益。

关键信息

行业数据

• 煤炭行业指数：2578.80点，上涨1.07%。涨幅前三公司为ST大有、晋控煤业、山煤国际。
• 有色金属指数：5601.09点，上涨0.57%。涨幅前三公司为鑫科材料、国城矿业、华阳新材。

原材料价格

有色金属价格

公司动态

• 永兴材料：拟建设年产2万吨电池级碳酸锂项目，供应宁德时代。

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 铁矿石价格调控不及预期

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

公司与研究所信息

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资兴办，现为多家大型企业共同持股的证券公司。
• 研究所：设立在北京、上海、深圳、成都四个地区，团队成员来自国内一流学府，提供专业研究与咨询服务。

分析师声明

分析师孙灿具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观，不与薪酬挂钩。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性与完整性。
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数据来源：Wind，川财证券研究所