20260119-国泰期货-铝_高位磨盘_氧化铝_共振下行_铸造铝合金_跟随电解铝_3页_1mb

铝产业链市场分析总结（2026年01月19日）

核心内容概述

本报告分析了2026年01月19日铝产业链的主要品种，包括电解铝、氧化铝、铸造铝合金以及铝土矿和烧碱的市场表现，涵盖期货与现货市场的数据变化，并结合当前的市场趋势强度进行综合评估。

一、电解铝市场分析

1. 期货市场数据

• 沪铝主力合约收盘价：23925元/吨，较前一交易日下跌450元，较一周前下跌405元，较一个月前上涨1650元。
• 沪铝主力合约夜盘收盘价：23945元/吨。
• LME铝3M收盘价：3129美元/吨，较前一交易日下跌43美元，较一周前下跌21美元，较一个月前上涨242美元。
• 沪铝主力合约成交量：660823手，较前一交易日减少106057手，较一周前增加127554手。
• 沪铝主力合约持仓量：333899手，较前一交易日减少12932手，较一周前增加144906手。
• LME铝3M成交量：29031手，较前一交易日减少28896手，较一周前减少8717手。
• LME注销仓单占比：8.49%，较前一交易日下降0.37%，较一周前下降1.91%，较一个月前上升0.81%。
• LME铝cash-3M价差：1.42美元，较前一交易日持平，较一周前下跌6.88美元，较一个月前上涨33.56美元。
• 近月合约对连一合约价差：-75元，较前一交易日上涨90元，较一周前下跌200元，较一个月前下跌50元。
• 买近月抛选一跨期套利成本：79.72元，较前一交易日下跌11.05元，较一周前上涨21.63元，较一个月前下跌9.41元。

2. 现货市场数据

• 现货升贴水：-180元，较前一交易日上涨-50元，较一周前上涨-80元，较一个月前上涨-90元。
• 上海保税区Premium：155元，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前上涨55元。
• 欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)：337.5美元，较前一交易日下跌7.5美元，较一周前持平，较一个月前上涨12.5美元。
• 预焙阳极市场价：6087元/吨，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌100元。
• 佛山铝棒加工费：-20元，较前一交易日上涨0元，较一周前上涨70元，较一个月前下跌410元。
• 山东1A60铝杆加工费：200元，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前上涨150元。
• 铝锭精废价差：1586元，较前一交易日下跌41元，较一周前上涨10元，较一个月前下跌1095元。
• 电解铝企业盈亏：7868.01元，较前一交易日下跌157.59元，较一周前上涨35.38元，较一个月前上涨2337.76元。
• 铝现货进口盈亏：-2149.97元，较前一交易日下跌114.15元，较一周前下跌621.57元，较一个月前下跌519.80元。
• 铝3M进口盈亏：-1873.41元，较前一交易日下跌197.59元，较一周前下跌437.18元，较一个月前下跌323元。
• 铝板卷出口盈亏：3394.86元，较前一交易日上涨172.56元，较一周前下跌54.57元，较一个月前上涨140.68元。
• 国内铝锭社会库存：74.90万吨，较前一交易日持平，较一周前增加3.10万吨，较一个月前增加15.80万吨。
• 上期所铝锭仓单：14.08万吨，较前一交易日增加0.27万吨，较一周前增加4.98万吨，较一个月前增加7.30万吨。
• LME铝锭库存：48.80万吨，较前一交易日减少0.20万吨，较一周前减少0.98万吨，较一个月前减少3.78万吨。

3. 趋势强度

• 电解铝趋势强度：1（偏强）

二、氧化铝市场分析

1. 期货市场数据

• 沪氧化铝主力合约收盘价：2751元/吨，较前一交易日下跌38元，较一周前下跌92元，较一个月前上涨166元。
• 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价：2768元/吨。
• 沪氧化铝主力合约成交量：793272手，较前一交易日减少174310手，较一周前减少243148手。
• 沪氧化铝主力合约持仓量：490116手，较前一交易日减少18669手，较一周前减少47546手。
• 近月合约对连一合约价差：-97元，较前一交易日上涨67元，较一周前上涨12元，较一个月前下跌59元。
• 买近月抛选一跨期套利成本：33.74元，较前一交易日下跌7.39元，较一周前下跌1.31元，较一个月前上涨6.95元。

2. 现货市场数据

• 国内氧化铝平均价：2666元/吨，较前一交易日下跌5元，较一周前下跌27元，较一个月前下跌155元。
• 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：331美元，较前一交易日持平，较一周前下跌3美元，较一个月前下跌7美元。
• 氧化铝连云港到岸价（元/吨）：2720元，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌165元。
• 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：310美元，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌4美元。
• 山西氧化铝企业盈亏：-202元，较前一交易日持平，较一周前下跌32元，较一个月前下跌80元。

3. 趋势强度

• 氧化铝趋势强度：-1（偏弱）

三、铸造铝合金市场分析

1. 期货市场数据

• 铝合金主力合约收盘价：22735元/吨，较前一交易日下跌420元，较一周前下跌250元。
• 铝合金主力合约夜盘收盘价：22710元/吨。
• 铝合金主力合约成交量：18527手，较前一交易日减少266手，较一周前减少1508手。
• 铝合金主力合约持仓量：20886手，较前一交易日减少742手，较一周前减少762手。
• 近月合约对连一合约价差：-80元，较前一交易日下跌170元，较一周前上涨25元。

2. 现货市场数据

• ADC12理论利润：304元，较前一交易日下跌8元，较一周前持平，较一个月前上涨647元。
• 保太ADC12：23500元/吨，较前一交易日下跌100元，较一周前上涨200元，较一个月前下跌2500元。
• 保太ADC12-A00：-530元，较前一交易日上涨60元，较一周前上涨200元，较一个月前上涨390元。
• 三地库存合计：43492吨，较前一交易日减少19吨，较一周前减少603吨，较一个月前减少5726吨。

3. 趋势强度

• 铸造铝合金趋势强度：1（偏强）

四、铝土矿市场分析

• 澳洲进口三水铝土矿价格：60美元/吨，较前一交易日下跌2美元，较一周前下跌2美元，较一个月前下跌8美元。
• 印尼进口铝土矿价格：69美元/吨，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前持平。
• 几内亚进口铝土矿价格：63美元/吨，较前一交易日下跌1美元，较一周前下跌2美元，较一个月前下跌8美元。
• 阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价）：530元/吨，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌20元。

五、烧碱市场分析

• 陕西离子膜液碱（32%折百）：2325元/吨，较前一交易日持平，较一周前持平，较一个月前下跌105元。

六、市场动态

1. 美联储主席人选：哈塞特表示若执掌美联储将坚决捍卫其独立性，并计划推出允许401(k)资金用于住房首付的新政。
2. 格陵兰岛关税问题：特朗普宣布对反对其夺得格陵兰岛的八国加征关税，从10%逐步提升至25%，欧洲国家表示反对。

七、结论

• 电解铝：期货价格偏强，现货市场表现较为稳定，库存略增，企业盈利有所改善，市场整体偏多。
• 氧化铝：期货价格偏弱，现货价格下跌，企业亏损扩大，市场整体偏空。
• 铸造铝合金：期货价格偏强，现货市场利润回升，库存下降，市场整体偏多。

八、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性或完整性。市场有风险，投资需谨慎。