20220930-格林期货-玉米生猪早报_3页_101kb

2022年9月30日格林大华期货玉米与生猪早报总结

一、玉米品种分析

核心内容

玉米市场在国庆小长假前最后一个交易日整体维持稳定，期货主力合约前二十资金持仓呈现多空双增态势，短期价格波动收窄，市场在试探下方支撑。

主要观点

• 国际市场：美玉米因收割压力增加，隔夜CBOT玉米冲高回落，显示市场对供应增加的担忧。
• 国内市场：国内玉米价格整体稳定，东北现货维持不变，锦州港主流报价为2850元/吨。
• 操作建议：建议以观望为主，2301合约下方2700-2750区间可考虑回调买入。

关键信息

• 利多因素：
  • 俄乌冲突可能升级，进口成本居高不下；
  • 季节性消费旺季来临，饲用需求回暖；
  • 定向水稻拍卖接近尾声；
  • 多单增持5942张，显示市场多头情绪有所增强。
• 利空因素：
  • 全球加息潮加剧，经济衰退预期升温；
  • 新粮陆续上市，单产高、品质好，季节性卖压高峰临近；
  • 华北地区新粮上量增多，深加工企业到货量下降。
• 风险因素：
  • 俄乌局势发展；
  • 稻谷投放节奏；
  • 新作上市对市场的影响。

二、生猪品种分析

核心内容

生猪市场受政策调控影响，价格延续涨势，短期下跌空间受限。节前市场情绪偏强，但远月合约需等待反弹后的做空机会。

主要观点

• 市场动态：国庆假期临近，部分屠企宰量增加，养殖端惜售情绪不减，猪价稳中有涨。
• 操作建议：2211合约偏强运行，建议短多谨慎持有；2301合约若突破22500压力位，可继续持有，否则维持在21500-22500区间运行；远月合约建议等待反弹后择机做空。

关键信息

• 利多因素：
  • 国庆假期临近，屠企宰量增加，养殖端惜售，猪价稳中有涨；
  • 二次育肥及压栏增重导致市场适重猪源偏紧，限制猪价下跌；
  • 季节性消费旺季临近，下游需求有望改善，年底前猪价震荡上行趋势不变。
• 利空因素：
  • 政策调控预期不减，国家将投放第4批中央猪肉储备2万吨；
  • 大量二次育肥进场，导致供给后移，抑制年底猪价看涨预期；
  • 8月能繁母猪存栏环比增加0.6%，同比减少3.92%，高于正常水平，对应明年年中供给将增加。
• 风险因素：
  • 新冠疫情防控对市场的影响；
  • 生猪疫病防控情况。

三、免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出保证。报告中的观点和建议不构成对任何投资的承诺或担保，投资者应自行承担投资风险。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告仅反映分析师个人意见，不代表公司立场。未经公司同意，不得对本报告进行发布、复制或修改。

四、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864