20231117-西南证券-宏观周报_聚金门共商中美新愿景_看海外数据表现分化_13页_1mb

主要内容总结

一、国内

• “双十一”消费表现平淡：今年“双十一”网购节成交额下降，消费理性化趋势明显，但政策支持下居民消费信心仍在恢复，未来消费热度预计保持。
• MLF超额续作：央行11月15日进行了14500亿元一年期MLF操作，净投放6000亿元，MLF利率维持不变，LPR大概率不变，但不排除四季度降息可能性。
• 中美元首会晤：两国元首就战略布局、管控分歧、合作开展等方面进行了深入交流，中方提出“五根支柱”新愿景，中美关系有望逐步企稳，但美国选举仍存不确定性。
• 财政支出强劲：前10月财政支出同比增速高达46%，支持社会发展等方面的重点开支仍在持续增长，增发国债和地方政府债务将进一步拉动支出。
• 新能源汽车出口增加：商务部提出将推出新能源汽车贸易政策，支持出口增长。多因素如基本面和政策利好共同推动出口。

二、海外

美国

• 通胀降温超预期：10月CPI同比上涨3.2%，环比下降至0.2%，核心通胀缓步下行，市场预期美联储最早可能于明年6月首次降息。
• 劳动力市场数据需跟踪：当前美国经济支持降息预期，但需继续关注就业数据，消费情况是否支撑经济。

欧元区和日本

• 经济增长放缓仍明显：欧元区第三季度GDP环比下降0.1%，分国别情况分化，部分欧洲国家经济增速微弱或下滑。尽管ZEW指数有所回升，但加息仍存压力。
• 日本经济下滑：第三季度GDP环比下降0.5%，消费、投资疲软拖累经济进一步复苏。

油价变化

• 国际能源署（IEA）报告中调高了2023年和2024年石油需求增速，但二者预测供应量增加明显。短期内，油价或偏弱震荡，库存偏低抑制下行空间。

三、高频数据表现

• 上游：布伦特原油价格周环比下降1.95%，铁矿石价格上升348.38%，阴极铜略升0.2%。
• 中游：螺纹钢价格环比上升15%，水泥、动力煤价格继续上涨。
• 下游：商品房成交面积周环比上升12.27%，乘用车零售同比增长18%。
• 物价：蔬菜、猪肉价格同比上升137%、下降13.0%。

四、下周重点关注事件

• 中国LPR利率（11月20日）；德国PPI、美国成屋销售、耐用品订单等经济指标。
• 欧元区、日本PMI等数据。

以上内容为报告摘要的核心要点总结，如需可提供完整原文PDF文档格式。