20231117-国泰期货-所长早读_78页_2mb

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核心观点：

1. 中美关系缓和：中美高层会晤释放积极信号，双方同意继续保持沟通，确认恢复军事交流，有助于管控台海风险，改善外部环境，为市场提供中期支撑。
2. 商品市场分析：
   • 铜：短期承压（下游补库动力减弱、仓单增加），但11-12月整体偏多，建议逢低买入。
   • 对二甲苯：短期回调（油价下行），但中期供需偏紧，可逢低布局多单；套利策略关注多PTA空PX。
   • 铅：废电池价格上涨支撑成本，消费端可能回暖，偏强思路对待。
   • 黄金白银：美国经济数据疲软，利率回落支撑金价，银弹性强于金。
   • 螺纹钢、热轧卷板：需求环比修复，政策利好预期升温，呈现强势震荡。

重点关注品种及策略：

• 铜：单边逢低买，期限及内外反套机会。
• 对二甲苯：多单布局，多PTA空PX对冲。
• 燃料油、棕榈油、豆粕：多空博弈，震荡市策略为主。

风险提示：

• 宏观扰动（如美债抛售、OPEC+政策）可能引发短期波动；商品供需矛盾未根本改善；冬季需求不及预期。

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