20260402-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场总结（2026/04/02）
核心内容概述
本文档提供了五种主要有色期权品种（AD、AL、AO、CU、PB、SN、ZN）的市场数据及分析，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略建议。整体来看，市场呈现分化趋势，部分品种表现活跃，而部分则较为清淡。
各期权品种核心数据与分析
铝合金期权（AD）
-
标的行情：
- 标的合约：
ad2605 - 最新价：23515元
- 涨跌：-40元，跌幅-0.16%
- 成交量：5533万手，较前日减少1968万手
- 持仓量：6608万手，较前日减少350万手
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.81
- 持仓量PCR：1.02
- 隐含波动率：25.85%，位于年均值14.16%上方
- 压力位：23600元
- 支撑位：23000元
-
策略建议：
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
S_AD2605P22400、S_AD2605C23800
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
铝期权（AL）
-
标的行情：
- 标的合约：
al2605 - 最新价：24660元
- 涨跌：-105元，跌幅-0.42%
- 成交量：306898万手，较前日减少50875万手
- 持仓量：246647万手，较前日减少12192万手
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.36
- 持仓量PCR：0.58
- 隐含波动率：23.87%，位于年均值16.97%上方
- 压力位：26200元
- 支撑位：23000元
-
策略建议：
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
S_AL2605P23000、S_AL2605P23400、S_AL2605C25000、S_AL2605C26000
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
氧化铝期权（AO）
-
标的行情：
- 标的合约：
ao2605 - 最新价：2758元
- 涨跌：-116元，跌幅-4.03%
- 成交量：334088万手，较前日减少65546万手
- 持仓量：192640万手，较前日减少6635万手
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.30
- 持仓量PCR：0.27
- 隐含波动率：37.11%，位于年均值33.09%上方
- 压力位：3500元
- 支撑位：2700元
-
策略建议：
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
S_AO2605P2800、S_AO2605P130000、S_AO2605C146000、S_AO2605C150000
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
铜期权（CU）
-
标的行情：
- 标的合约：
cu2605 - 最新价：97030元
- 涨跌：+1470元，涨幅+1.53%
- 成交量：115642万手，较前日增加18767万手
- 持仓量：186251万手，较前日增加502万手
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.77
- 持仓量PCR：0.97
- 隐含波动率：24.95%，位于年均值23.35%上方
- 压力位：100000元
- 支撑位：90000元
-
策略建议：
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
S_CU2605P126000、S_CU2605P130000、S_CU2605C146000、S_CU2605C150000
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
铅期权（PB）
-
标的行情：
- 标的合约：
pb2605 - 最新价：16655元
- 涨跌：+155元，涨幅+0.93%
- 成交量：78614万手，较前日增加38116万手
- 持仓量：61668万手，较前日增加1005万手
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.48
- 持仓量PCR：0.86
- 隐含波动率：15.57%，位于年均值18.41%上方
- 压力位：17000元
- 支撑位：16200元
-
策略建议：
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
S_PB2605P15800、S_PB2605P16200、S_PB2605C17200、S_PB2605C17600
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。例如：
锡期权（SN）
-
标的行情：
- 标的合约：
sn2605 - 最新价：375210元
- 涨跌：+5940元，涨幅+1.60%
- 成交量：225356万手，较前日减少25102万手
- 持仓量：39547万手，较前日增加499万手
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.46
- 持仓量PCR：0.75
- 隐含波动率：53.53%，位于年均值38.54%上方
- 压力位：450000元
- 支撑位：300000元
-
策略建议：
- 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。例如：
B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000 - 波动性策略：无
- 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。例如：
锌期权（ZN）
-
标的行情：
- 标的合约：
zn2605 - 最新价：23550元
- 涨跌：-15元，跌幅-0.06%
- 成交量：87777万手，较前日减少9536万手
- 持仓量：88931万手，较前日减少2612万手
- 标的合约：
-
期权因子分析：
- 成交量PCR：0.72
- 持仓量PCR：0.64
- 隐含波动率：16.97%，位于年均值17.88%上方
- 压力位：24000元
- 支撑位：23000元
-
策略建议：
- 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。例如：
B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000 - 波动性策略：无
- 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。例如：
总体趋势与策略总结
市场趋势
- 价格波动：各品种价格波动不一，部分品种如
CU和SN上涨，而AD、AL、AO、PB等品种下跌。 - 成交量与持仓量：整体成交量和持仓量呈下降趋势，但
PB和SN的成交量有所增加。 - 隐含波动率：多数品种隐含波动率维持在年均值之上，反映市场对未来价格波动的预期较高。
期权策略建议
- 波动性策略：多数品种建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益，并保持delta中性。
- 方向性策略：仅
ZN建议构建看涨期权牛市价差组合策略，其他品种暂无明确方向性建议。
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