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港股晨报总结

核心内容概览

• 市场整体表现：港股市场整体呈现下跌趋势，恒生指数及H股指数均录得负增长，主要受外围因素及市场情绪影响。
• 外围环境影响：美联储加息预期升温，美元指数上涨，美国通胀数据高于预期，全球多国收紧货币政策，地缘政治局势紧张，均对港股构成压力。
• A股表现：A股亦受压，沪综指与深成指微跌，沪深300指数小幅下跌。
• 港股精选模拟组合：组合包含10只股票，涵盖金融、消费、能源等领域，具有行业分散性和风险分散性，整体表现稳健。

主要观点与关键信息

一、港股市场表现

• 恒生指数：当日收跌483点或2.35%，报20,051点，年初至今微涨1.4%。
• H股指数：当日收跌2.7%，报6,727点，年初至今微涨0.3%。
• 科技指数：当日收跌3.38%，报3,989点，年初至今跌3.8%。
• 成交金额：恒生指数成交额1,174.8亿港元，H股指数成交额460.8亿港元，科技指数成交额297.0亿港元。

二、港股表现最佳与最差个股

• 表现最佳前三：

  1. 中国联通(0762)：当日涨3.5%，年初至今涨29.2%。
  2. 农夫山泉(9633)：当日涨1.1%，年初至今涨0.9%。
  3. 九龙仓置业(1997)：当日涨0.3%，年初至今跌2.4%。

• 表现最差前三：

  1. 碧桂园服务(6098)：当日跌7.2%，年初至今跌26.7%。
  2. 石药集团(1093)：当日跌6.2%，年初至今跌0.9%。
  3. 碧桂园(2007)：当日跌5.3%，年初至今跌13.5%。

三、外围市况

• 美国市场：美联储2月加息0.25%至4.50%-4.75%区间，美国2月ADP就业数据强于预期，3月加息50个基点的概率升至75%。
• 国际油价：受美联储加息预期影响，国际油价连续两日下跌。
• 美元债市场：投资级美元债市场整体走弱，高收益板块受风险偏好下降影响亦走弱，地产及科技板块受负面消息拖累。

四、港股精选模拟组合

• 组合构成：包含建设银行、中国移动、汇丰控股、中国中免、友邦保险、中国海洋石油等股票，行业分布广泛。
• 表现：组合平均表现6.62%，相对恒指表现4.19%。
• 优势：行业分散度高，降低波动性；包含高增长与稳定派息型股票；相关性不一，分散风险。

五、雅各臣科研制药（2633.HK）点评

• 公司概况：专注于非专利药及品牌医疗保健，覆盖全港药房及私人医生。
• 财务表现：截至2022年9月30日，收入增长8.9%，毛利增长24.8%，公司权益持有人应占溢利增长70.2%。
• 估值分析：当前市盈率（TTM）为8.0倍，低于近5年平均水平27.9%，估值吸引。
• 股息政策：平均派息比率35%，股息收益率约2.7%，保持稳定派息。

六、新股动态

• 3月上市计划：包括维天运通（2482）、九方财富（9636）、嘉创地产（2421）等。
• 待招股股份：达势股份（餐饮）、洲际船务集团控股（船务及海运）已通过聆讯。

市场判断及展望

• 港股走势：恒指近月反复回落，受外围加息及地缘政治因素影响，市场情绪偏弱。
• 政策影响：内地房地产政策松绑，央行降准释放流动性，但市场仍需时间消化政策及监管风险。
• 外资动态：中概股在美国退市风险下降，但需关注全球监管及反垄断政策影响。

投资风险与免责声明

• 投资风险：港股及美元债市场波动较大，投资需谨慎，可能面临亏损风险。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，数据来源可靠但未经核查，可能不完整或不准确。
• 利益冲突：中州国际及其关联公司可能持有相关公司股份，可能影响报告客观性。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：公司股价潜在涨幅15%以上；
  • 增持：公司股价潜在涨幅5%至15%；
  • 中性：公司股价潜在涨幅-5%至5%；
  • 减持：公司股价潜在涨幅-5%至15%；
  • 卖出：公司股价潜在跌幅15%以上。

数据来源

• 数据来源：Wind、中州国际证券有限公司。