> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃油期货日报总结 ## 1. 期货市场概况 ### 1.1 合约行情 - **日期**：2026年3月24日 - **合约**：SHFE燃油主力合约（FU.SHF） - **开盘价**：4550元/吨 - **收盘价**：4590元/吨 - **日内最高价**：4766元/吨 - **日内最低价**：4500元/吨 - **涨幅**：-7.09% - **成交量**：902,252手 - **持仓量**：248,085手 燃油价格在当日出现了显著下跌，反映出市场情绪偏弱。成交量和持仓量保持较高水平，表明市场关注度依然较高。 ## 2. 影响因素分析 燃油价格的大幅上涨对发电经济性和进料经济性产生了负面影响，导致终端需求受到抑制。具体表现为： - **发电经济性恶化**：燃油成本上升使得发电成本增加，影响电力企业盈利能力。 - **进料经济性恶化**：炼油企业采购成本提高，压缩利润空间，抑制生产积极性。 - **终端用户行为变化**：当燃油价格达到历史高位时，终端用户倾向于减少采购或寻找替代能源，从而对价格形成下行压力。 - **菲律宾市场影响**：燃油价格上涨已导致当地403个加油站关闭，监管部门正在调查囤积和牟取暴利行为，预计当地燃料供应可维持至4月中旬。 这些因素表明，燃油价格的上涨可能带来市场供需失衡和政策干预，从而对价格走势形成压制。 ## 3. 行情展望与要点 ### 3.1 短期走势 - **趋势判断**：短期燃油走势偏弱势。 - **关键关注点**： - 后续原油价格波动：原油价格的走势将直接影响燃油成本和市场预期。 - 国内燃料油进口到港节奏：进口节奏的变化可能影响市场供应，进而影响价格走势。 若原油价格继续走弱，燃油价格可能进一步下探，需警惕市场下行风险。 ## 4. 风险揭示及免责声明 - **机构资质**：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - **信息来源**：本报告中的基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。 - **信息准确性**：由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。 - **免责声明**： - 本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 国金期货不对报告内容及最终操作不作任何担保。 - 报告内容仅供参考，交易者应根据自身情况审慎决策。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。 ## 5. 核心观点汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | 当日走势 | 燃油价格下跌7.09%，走势偏弱 | | 市场关注点 | 原油价格波动、燃料油进口节奏 | | 终端需求变化 | 燃油价格高企抑制发电和进料需求，终端用户减少采购或转向替代能源 | | 地区影响 | 菲律宾燃油价格上涨导致加油站关闭，监管介入，供应预计维持至4月中旬 | | 风险提示 | 市场波动风险、政策干预风险、信息准确性风险 | ## 6. 总结 燃油期货市场近期表现疲软，SHFE燃油主力合约价格在3月24日出现较大幅度下跌，反映出市场对价格高企的担忧。燃油价格的上涨对发电和进料经济性造成负面影响，抑制了终端需求。菲律宾市场因燃油价格上涨已出现供应紧张局面，监管部门介入调查，预计供应可维持至4月中旬。短期来看，燃油走势仍偏弱，需密切关注原油价格波动和进口节奏。同时，报告提醒投资者注意市场风险，信息仅供参考，不构成投资建议。