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天胶早报总结

报告基本信息

• 日期：2025年11月21日
• 发布者：大越期货投资咨询部
• 从业资格：F3048432；投资咨询证号：Z0015557

市场分析

• 基本面：供应开始增加，现货价格偏强，国内库存减少但青岛地区库存增加，轮胎开工率高位，整体中性偏空。
• 盘面：20日线走平，价格在20日线上运行，显示偏多。
• 基差：现货价14850，基差-400，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。

多空因素

• 利多：
• 下游消费偏高（包括汽车、轮胎产量季节性回升）
• 现货价格抗跌
• 国内反内卷
• 利空：
• 供应持续增加
• 国内经济指标偏空
• 贸易摩擦

风险点

• 世界经济衰退
• 国内经济增长不及预期
• 中美贸易摩擦
• 现货价格波动（如2023年全乳胶不可用于交割）

投资注意

本报告仅供参考，不构成投资建议。