> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 热轧卷板市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对热轧卷板（HC）市场进行了综合分析，涵盖了期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等多个维度。整体来看，市场呈现震荡偏空态势，主要受到宏观环境、供需变化及成本端因素的影响。 --- ## 期货市场分析 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------------------------------|--------|----------| | HC主力合约收盘价（元/吨） | 3,429 | -17↓ | | HC主力合约持仓量（手） | 1,986,326 | -42,446↓ | | HC合约前20名净持仓（手） | -31,015 | -937↓ | | HC主力合约基差（元/吨） | 41.00 | +7.00↑ | | HC10-1合约价差（元/吨） | -10 | +2↑ | | HC2610-RB2610合约价差（元/吨） | 223 | +9↑ | ### 分析要点 - **价格走势**：HC主力合约收盘价较前一周下跌17元/吨，整体呈现下行趋势。 - **持仓变化**：持仓量下降，显示市场参与者情绪偏空，观望态度增强。 - **净持仓**：前20名净持仓继续减少，表明机构投资者对市场前景持谨慎态度。 - **基差与价差**：基差上涨，显示现货相对于期货价格有所支撑；HC10-1合约价差和HC2610-RB2610合约价差均有所回升，可能反映市场预期出现一定变化。 --- ## 现货市场分析 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------------------------------|--------|----------| | 杭州4.75热轧板卷（元/吨） | 3,470.00 | -10.00↓ | | 广州4.75热轧板卷（元/吨） | 3,470.00 | 0.00 | | 武汉4.75热轧板卷（元/吨） | 3,480.00 | 0.00 | | 天津4.75热轧板卷（元/吨） | 3,360.00 | -20.00↓ | | 杭州热卷-螺纹钢价差（元/吨） | 150.00 | +10.00↑ | ### 分析要点 - **价格波动**：杭州、广州、武汉热轧板卷价格相对稳定，天津价格有所下跌。 - **价差变化**：杭州热卷与螺纹钢价差上涨，显示热卷相对螺纹钢价格优势增强。 --- ## 上游情况分析 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------------------------------|--------|----------| | 青岛港61.5%PB粉矿（元/湿吨） | 781.00 | -14.00↓ | | 唐山6-8mm废钢（不含税，元/吨） | 2,140.00 | 0.00 | | 河北准一级冶金焦（元/吨） | 1,490.00 | 0.00 | | 45港铁矿石库存量（周,万吨） | 16,498.56 | -24.53↓ | | 样本焦化厂焦炭库存（周,万吨） | 43.34 | +0.56↑ | | 样本钢厂焦炭库存量（周,万吨） | 687.43 | +2.14↑ | | 河北钢坯库存量（周,万吨） | 215.48 | +2.52↑ | ### 分析要点 - **原材料价格**：铁矿石价格下跌，冶金焦价格稳定，废钢价格持平，显示成本端压力有所缓解。 - **库存变化**：铁矿石库存减少，焦炭及钢坯库存增加，表明上游供应相对稳定，但需求略有回升。 --- ## 产业情况分析 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------------------------------|--------|----------| | 247家钢厂高炉开工率（周,%) | 83.54 | +0.30↑ | | 247家钢厂高炉产能利用率（周,%) | 89.74 | +0.21↑ | | 样本钢厂热卷产量（周,万吨） | 296.86 | -3.75↓ | | 样本钢厂热卷产能利用率（周,%) | 75.84 | -0.95↓ | | 样本钢厂热卷厂库（周,万吨） | 78.54 | -4.06↓ | | 33城热卷社会库存（周,万吨） | 328.70 | -6.58↓ | | 国内粗钢产量（月,万吨） | 8,363 | -341↓ | | 钢材净出口量（月,万吨） | 903.00 | +41.00↑ | ### 分析要点 - **生产情况**：高炉开工率和产能利用率小幅上升，显示钢厂生产积极性略有增强。 - **产量与库存**：热卷产量下降，产能利用率也有所下滑，库存持续减少，显示需求回暖。 - **出口表现**：钢材净出口量上升，表明海外市场对国内钢材需求有所增加。 --- ## 下游情况分析 ### 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------------------------------|--------|----------| | 汽车产量（月,万辆） | 257.48 | -34.21↓ | | 汽车销量（月,万辆） | 252.61 | -37.27↓ | | 空调（月,万台） | 3,455.30 | +1,292.40↑ | | 家用电冰箱（月,万台） | 1,093.90 | +92.80↑ | | 家用洗衣机（月,万台） | 1,155.80 | -41.70↓ | ### 分析要点 - **汽车市场**：产量和销量均下降，显示汽车需求有所放缓。 - **家电市场**：空调和电冰箱产量上升，家用洗衣机产量下降，显示家电行业需求分化。 --- ## 行业消息 1. **欧洲国债市场波动加剧**：国际油价高位运行，市场对欧洲通胀回升及利率提高预期升温，德国、英国等主要经济体长期国债收益率连续走高。 2. **中国汽车出口数据**：2026年4月中国出口汽车94万辆，同比增长51.2%；1-4月累计出口325万辆，同比增长50.6%。进口方面，4月进口3万辆，同比下降32.7%；1-4月累计进口12万辆，同比下降7.8%。 --- ## 观点总结 - **市场走势**：周一HC2610合约震荡下行，整体呈现偏空走势。 - **宏观因素**：通胀预期上升，对大宗商品形成压力。 - **供需关系**：热卷周度产量下调，产能利用率在75%左右，表需回升，库存转为下滑。 - **技术分析**：HC2610合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，技术面偏空。 - **建议**：震荡偏空，建议注意风险控制，谨慎操作。 --- ## 重点关注 - 宏观政策对大宗商品的影响 - 钢铁产业链上下游价格走势 - 需求端变化对市场的影响 - 技术面信号与市场情绪的联动 --- **数据来源**：第三方数据 **研究员**：蔡跃辉 **期货从业资格号**：F0251444 **期货投资咨询从业证书号**：Z0013101