20201016-法国兴业证券_香港_-法兴牛熊证日志_3页_299kb
报告摘要
恒指牛熊證發行人積極指標分析總結
核心內容
本報告為法興證券於2020年10月16日發布的「法興牛熊日誌」，主要分析恒生指數（HSI）近期走勢及相關牛熊證的市場表現。報告指出恒指短線或反覆下試24000點支持位，並推薦適合不同市場觀點的牛熊證產品。
市場走勢分析
- 恒指表現：恒指昨日收市價為24,158.54點，較前日下跌508.55點，跌幅為2.06%。
- 技術位：恒指未能進一步升越9月中高位24800點，短線技術支持位為24000點。
- 均線走勢：10天及20天平均線均接近24000點，預示市場可能在該關口反覆。
牛熊證市場數據
平均買賣差價（格數）
- 市場平均買賣差價為 1.55格，顯示市場流動性尚可。
維持一格差價時間
- 全日交易時間中，約 55.02% 的時間維持在一格差價，反映市場波動較小。
平均最佳買入/賣出流通量（相對期指張數）
- 平均流通量為 37.48張，顯示牛熊證交易量相對期指較低。
牛證推薦
| 編號 | 收回價（點） | 距現貨價（%） | 價格（$） | 槓桿（倍） |
|---|---|---|---|---|
| 57919 | 23,748 | -5.06% | 0.051 | 47.6 |
| 69854 | 23,549 | -7.05% | 0.065 | 37.3 |
- 57919：收回價為23,748點，較現貨價低約5.06%，槓桿為47.6倍。
- 69854：收回價為23,549點，較現貨價低約7.05%，槓桿為37.3倍。
- 若看好恒指，可考慮上述牛證，尤其關注57919及69854。
熊證推薦
| 編號 | 收回價（點） | 距現貨價（%） | 價格（$） | 槓桿（倍） |
|---|---|---|---|---|
| 64048 | 24,728 | +2.37% | 0.068 | 35.7 |
| 64724 | 24,908 | +3.08% | 0.083 | 29.2 |
- 64048：收回價為24,728點，較現貨價高約2.37%，槓桿為35.7倍。
- 64724：收回價為24,908點，較現貨價高約3.08%，槓杠為29.2倍。
- 若看淡恒指，可考慮上述熊證，尤其關注64048及64724。
牛熊證精選列表
| 編號 | 相關資產 | 收回價（距現貨價%） | 行使價（點） | 到期日 | 换股比率 | 價格（$） | 槓桿（倍） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 52200 | 恒生指數(牛) | 23,708 (2.25%) | 23,608 | 29/11/2023 | 10,000 | 0.056 | 43.3 |
| 50640 | 恒生指數(熊) | 24,828 (2.37%) | 24,928 | 25/02/2021 | 12,000 | 0.063 | 32.1 |
| 52358 | 阿里巴巴(牛) | 280 (3.45%) | 278 | 26/02/2021 | 100 | 0.14 | 20.7 |
| 55216 | 阿里巴巴(熊) | 300 (3.45%) | 302 | 25/02/2021 | 100 | 0.137 | 21.2 |
| 52353 | 美團點評(牛) | 257.8 (4.80%) | 254.8 | 30/04/2021 | 100 | 0.165 | 16.4 |
| 65001 | 美團點評(熊) | 285 (5.24%) | 288 | 28/05/2021 | 500 | 0.036 | 15.0 |
| 52286 | 中芯國際(牛) | 18 (12.83%) | 17.4 | 31/05/2021 | 50 | 0.073 | 5.7 |
| 69109 | 中芯國際(熊) | 22.5 (8.96%) | 23.1 | 30/03/2021 | 50 | 0.065 | 6.4 |
| 56710 | 港交所(牛) | 348 (4.50%) | 346 | 29/01/2021 | 100 | 0.202 | 18.0 |
| 59400 | 港交所(熊) | 380 (4.28%) | 382 | 26/02/2021 | 100 | 0.202 | 18.0 |
| 60341 | 騰訊(牛) | 541.5 (2.87%) | 538.7 | 30/04/2021 | 100 | 0.23 | 24.2 |
| 53297 | 騰訊(熊) | 580 (4.04%) | 582.8 | 31/03/2021 | 100 | 0.28 | 19.9 |
| 57839 | 舜宇光學科技(牛) | 119 (4.88%) | 115 | 26/02/2021 | 100 | 0.121 | 10.3 |
| 64082 | 舜宇光學科技(熊) | 140 (11.91%) | 144 | 30/03/2021 | 100 | 0.201 | 6.2 |
| 59314 | 小米集團-W(牛) | 21.65 (5.04%) | 21.25 | 31/05/2021 | 10 | 0.167 | 13.7 |
| 67029 | 小米集團-W(熊) | 24 (5.26%) | 24.4 | 29/04/2021 | 50 | 0.039 | 11.7 |
| 67582 | 中國人壽(牛) | 17 (4.82%) | 16.6 | 31/03/2021 | 100 | 0.156 | 11.4 |
| 68997 | 中國人壽(熊) | 20 (11.98%) | 20.4 | 31/03/2021 | 50 | 0.056 | 6.4 |
| 52290 | 阿里健康(牛) | 18.5 (11.69%) | 17.9 | 30/04/2021 | 50 | 0.068 | 6.2 |
| 55886 | 吉利汽車(牛) | 15.6 (6.59%) | 15.1 | 25/02/2021 | 10 | 0.183 | 9.1 |
| 61219 | 中國移動(牛) | 48.1 (4.28%) | 47.1 | 30/12/2020 | 100 | 0.037 | 13.6 |
| 67854 | 中國移動(熊) | 60.5 (20.40%) | 61.5 | 27/11/2020 | 100 | 0.121 | 4.2 |
| 57820 | 阿里健康(牛) | 18.5 (11.69%) | 17.9 | 30/04/2021 | 50 | 0.068 | 6.2 |
| 68170 | 金沙中國(牛) | 25 (7.75%) | 24.3 | 29/04/2021 | 100 | 0.033 | 8.2 |
風險與注意事項
- 無抵押品：結構性產品無抵押品，發行人或擔保人違約可能導致投資者無法收回部分或全部應收款項。
- 價格波動：牛熊證價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。
- 強制收回：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回。
- N/R類差別：N類牛熊證投資者可能損失全部投資，R類可能剩餘價值為零。
- 流動性風險：法興可能為唯一買賣報價方，結構性產品第二市場可能有限。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何交易建議。
- 法興證券及其聯屬公司可能持有報告提及證券之權益。
- 所有資料取自可靠來源，但未經核實，投資者應自行評估風險。
- 請詳細閱讀上市文件，並在必要時諮詢專業顧問。
資料來源
- 法國興業證券(香港)有限公司
- 彭博資訊
- 發行日期：2020年10月16日（星期五）
- 產品網頁：hk.warrants.com
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