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上海北交所扩容进入高质量阶段

2024年4月12日，沪深北交易所在“国九条”及证监会配套政策文件指引下，发布了各板块新修订的《股票上市规则》并公开征求意见。此次调整中，沪深板块集体上调上市财务指标门槛，强化科创板的科创属性，同时维持北交所上市标准不变，并对公开发行审核趋严，以推动北交所扩容。

主要内容

上市门槛调整

沪市和深市主板、创业板和科创板板块均提高了其上市标准。

• 主板：调整后的标准一显示出更高的盈利要求，近年来累计净利润和单年净利润标准均有提升。
• 创业板：在盈利标准之外的盈利门槛、或许还有市值和收入增长方面进行了调整。
• 科创板：未变调整的是上市门槛，但提高了《科创属性评价指引》中的要求，如研发投入、专利数量和营收增长率等。
• 北交所：保持不变。

此外，北交所同步修订《公开发行股票并上市审核规则》，提高了审核严格性，自2024年1月1日至4月12日间，27家企业撤回IPO申请，显示出北交所审核趋严。

但这些变动也可能会有助于提高北交所的预备企业质量，并吸引更多的潜在公司寻求在北交所上市。

影响与展望

这些调整有助于促进不同板块的差异化定位和协同发展，健全完善多层次资本市场体系。北交所通过提质扩容以及更加严格的审核，有望吸引更多不同类型的企业选择其进行IPO。

风险仍存在，如政策落地不及预期、市场情绪波动，以及后备公司的质量未知。

结语

北交所通过优化审核流程和提高标准，正逐步进入高质量的扩容阶段。