2025-06-05-Jefferies-好市多（COST）_稳定的销售势头_房地产投资信托基金买入_7页_102kb

销售表现: Costco在2025年5月净销售额同比增长6.8%，核心同店销售额增长6.0%。两年滚动核心增长率达到12.5%，电子商务销售表现优异，核心电商同比增长12.0%。

市场与份额: 全球总销售额约210亿美元，同比增长6.8%。北美和国际市场均录得正增长，高绩效区域包括美国西部、墨西哥等地。

风险因素: 面临汇率折减风险，为牛。主要风险包括通胀压力、线上竞争和数字投资。

分析师评级: Jefferies维持“买入”评级，目标股价1,180美元。模型未变，2024年全年核心增长预期保持稳健。