20240731-国海证券-广钢气体-688548.SH-2024年中报点评_存量项目陆续商业化_通用工业领域获新突破_5页_251kb

广钢气体2024年中报总结

关键财务数据

• 2024H1营业收入973亿元，同比增长860%
• 归母净利润136亿元，同比下滑1439%
• 扣非归母净利润131亿元，下滑幅度达1622%
• 毛利率下滑至29.44%，净利率大幅下滑至-13.4%

业务亮点

• 存量项目商业化加速：电子大宗领域北京集电、方正微等项目实现收入增长，氦气供应链不断完善。
• 新项目拓展：中标铜冶炼项目配套空分设备，电子特气研发项目落地，布局电子级NF3等核心产品。

风险提示

• 氦气价格大幅下跌风险
• 项目进度与产能不及预期
• 下游需求波动
• 核心气体产品的市场竞争风险

短期展望

净利润大幅下滑主要由于氦气价格下跌，而中报未充分体现新业务增长潜力。根据预测，公司未来三年收入与利润将保持较快增长，估值有望进一步下降。

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