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2015年宁波联合半年度报告摘要

一、关键财务数据

1. 主要财务指标

   • 营业收入：13.88亿元，同比下滑29.46%
   • 归母净利润：1.08亿元，同比下降1.81%
   • 扣非后归母净利润：0.45亿元，同比下滑42.54%
   • 经营活动现金净额：-0.60亿元，同比收窄51.09%
   • 加权平均净资产收益率（ROAE）：5.47%（同比减降0.59个百分点）

2. 每股收益

   • 基本EPS：0.358元，同比下降0.56%
   • 扣除非经常损益的EPS：0.149元，同比下降42.69%

二、业务分部表现

1. 房地产业

   • 半年报实现营收5.24亿元，同比增长299.92%
   • 温州银联公司项目签约未达预期，主要贡献来自温州宁联公司
   • 分项目看：天和家园、瑞和家园、天悦湾项目表现分化，预售资金受监管

2. 电力热力业务

   • 规模缩减，售汽量同比增10.7%，售热收入降19.1%
   • 水煤浆项目调试推进，环保效益提升

3. 外贸批发板块

   • 出口总额0.12亿美元，进口0.04亿美元
   • 设立跨境服务平台子公司，业务转型尝试

三、重大事项

1. 担保事项
   期末担保余额10.20亿元，主要为房开和能源板块子公司提供连带责任担保，资产负债率显著提升

2. 资产变动
   持有中安财险筹建资金171.98万元，引公司结构变化预期

3. 股权激励
   4名激励对象解锁339.2万股限制性股票，占总股本的0.11%

四、风险因素

1. 房地产市场持续低迷，销售回款压力较大。
2. 电力板块受煤炭价格波动影响，电价和利润空间承压。
3. 资产负债率提升明显，融资与偿债风险显现。
4. 各子公司盈利分化，依赖核心企业输血。

五、总结

公司半年度营收与利润同步下滑，业绩承压主因由房地产业务遇冷及外贸环境恶化所致。电力稳步运营，房地产业面临销售短板，外贸业务启动新尝试。公司资产负债结构优化出问题，偿债压力上升。未来需关注风险及动态。