20251119-瑞达期货-锰硅硅铁产业日报_1页_458kb

锰硅硅铁产业日度摘要

期货市场

• SM主力合约收盘价5,642元/吨，环比跌38元；SF主力合约收报5,462元/吨，环比跌12元。
• 持仓量均上升：SM持仓71.5万手增4.8万手，SF持仓42.4万手增2.5万手。
• 锰硅主力净多持仓减少（前20名净持仓**-1.23万手**），硅铁净多持仓减少（-1.67万手）——显示空头力量增强，价格承压。

现货市场

• 锰硅现货价格继续下跌（内蒙、贵州均跌超20元/吨），硅铁现货波动较小；库存连续7周回升，显示供需压力。
• 内蒙锰硅现货5,500元/吨，环比跌50元；宁夏硅铁现货5,220元/吨，环比跌20元，宁夏硅铁利润亏损（-480元/吨）。

上游与需求

• 锰矿港口库存环比降13万吨，阶段性缓和供给；但粗钢产量同比下降12.1%，需求疲软。
• 钢铁相关指标显示：247家钢厂高炉开工率下降0.36%，产能利用率上升1.03%，终端需求不足矛盾突出。
• 五大钢种需求下降，原料端兰炭、焦煤价格稳定但成本支撑减弱。

库存与供应

• 锰硅、硅铁厂家库存上升，供应端小幅回落但产品积压；钢厂库存天数稳定在15.6天左右，需求释放不积极。

政策与消息

• 欧盟宣布对含锰硅钢铁合金实施进口配额限制，短期可能提振内需。
• 1-10月累计粗钢产量同比减3.9%，国内需求收缩情绪再升温。

技术面

• 期货日K线多均线下行，短期维持震荡偏弱运行，投机需控制风险，关注主力合约基差变化。

总结

供需两端均偏弱，库存回升、原料减产、需求端成色影响下， 产业链进入振荡过渡期，多空博弈激烈，短期建议保守操作。