20221111-广发期货-广发早知道-汇总版_20页_4mb
报告摘要
广发早知道-汇总版总结
核心内容概述
本报告主要分析了A股市场、金融衍生品、商品期货、贵金属、有色金属、黑色金属、农产品及能源化工等市场近期走势及未来展望，为投资者提供操作建议和策略。
主要观点与关键信息
一、金融衍生品
1. 股指期货
- A股三大指数低位震荡，市场情绪谨慎。
- 四大股指期货主力合约涨跌分化，基差走阔。
- 四季度市场或存筑底反弹可能，建议关注多IH空IC价差策略。
2. 国债期货
- 国债期货窄幅震荡小幅收跌，资金面偏紧。
- 社融数据弱于预期，美元指数回落，宽货币外部约束减弱。
- 建议参与短线做多，选择T合约，其次2303合约，注意止盈。
二、贵金属
1. 黄金
- 美国CPI数据低于预期，美元大跌，黄金走强。
- 黄金创两个多月新高，建议多单持有。
2. 白银
- 美国通胀回落，美元指数下行，白银同步上涨。
- 银行间市场流动性偏紧，白银库存回落，工业需求强劲。
- 建议多单持有，关注21.5美元压力位。
三、有色金属
1. 铜
- 美国CPI数据回落，铜价震荡偏强。
- 供应端检修及疫情扰动，国内产量小幅回升。
- 建议多单持有，关注68000元/吨一线。
2. 锌
- 国内产量上升，需求端进入淡季，出口订单下滑。
- 建议关注24000压力位，短期中性。
3. 铝
- 国内减产幅度有限，成本支撑仍存。
- 建议关注19000压力位，短期中性。
4. 镍
- 主力突破20万关口，宏观情绪回暖。
- 建议偏多思路，关注20万向上空间。
5. 不锈钢
- 供应偏强，需求偏弱，成本端有松动风险。
- 建议区间操作，主力参考16200~17200元/吨。
6. 锡
- 基本面偏弱，宏观情绪带动上涨。
- 建议待情绪企稳后逢高做空。
四、黑色金属
1. 钢材
- 供需面偏宽松，建议偏空操作为主。
2. 铁矿石
- 供应宽松，需求转弱，基差收敛。
- 建议关注短空机会。
3. 焦炭
- 需求疲软，但宏观情绪带动盘面反弹。
- 建议短期做多为主。
4. 焦煤
- 供应回升，需求疲软，但冬储预期支撑。
- 建议短期做多为主。
5. 动力煤
- 寒潮来袭，煤价下跌空间有限。
- 建议关注3700元附近支撑。
五、农产品
1. 豆粕
- 美豆下跌2%，豆粕多单可减仓。
2. 油脂
- 疫情影响油脂消费，价格走势偏弱。
- 建议短期偏空参与。
3. 生猪
- 现货小幅反弹，部分二次育肥进场。
- 建议买2303空2301。
4. 白糖
- 国内疫情拖累需求，库存压力较大。
- 建议维持宽幅震荡格局，5500-5800区间操作。
5. 玉米
- 价格短期震荡，建议持有备兑看涨期权组合。
- 关注做多淀粉-玉米价差机会。
6. 棉花
- 美棉报告不及预期，国内需求疲软。
- 建议逢高做空。
7. 鸡蛋
- 现货价格稳中偏弱，建议观望为主。
8. 花生
- 现货价格平稳，建议观望。
9. 红枣
- 产销区供需双弱，建议空单持有。
10. 苹果
- 现货价格偏弱，建议偏空操作。
六、能源化工
1. 原油
- 美国CPI数据回落，油价有所企稳。
- 建议短期维持区间震荡，布油90-100美元/桶区间操作。
2. 沥青
- 成本弱势，需求疲软，基差偏强。
- 建议逢回调做多裂解价差，12月合约交割逻辑下正套持有。
3. PTA
- 油价偏强提振，但需求负反馈限制反弹。
- 建议TA滚动做空，关注TA-TA价差压缩机会。
4. 乙二醇
- 新装置投产超预期，终端需求转弱。
- 建议短期震荡偏弱，观望为主。
5. 短纤
- 供需偏弱，成本端支撑有限。
- 建议PF短线偏空操作，关注PF-TA价差1600以上做压缩。
6. 苯乙烯
- 成本支撑减弱，供需良好。
- 建议EB12逢高偏空操作，EB-BZ价差逢低做扩大。
7. PVC
- 弱需求下，PVC颓势难改。
- 建议待反弹找寻逢高空机会。
8. 甲醇
- 宏观情绪偏强，但库存压力较大。
- 建议短期偏弱震荡，观望为主。
9. 尿素
- 阶段性供需利好推动行情向上。
- 建议单边谨慎多单持有，警惕回调。
10. LLDPE
- 供应端有所改善，但需求偏弱。
- 建议中长期单边偏空思路，区间7800-8000震荡。
11. PP
- 供需博弈持续，短期维持宽幅震荡。
- 建议谨慎波段操作，区间7500-7900。
七、特殊商品
1. 橡胶
- 宏观扰动较大，建议暂观望。
2. 纯碱
- 01基差基本修复，建议逢反弹布局空单。
3. 玻璃
- 供应过剩，反弹逢高空。
4. 纸浆
- 现货或疲软，建议小仓位空2301多2302反套。
操作建议汇总
- 股指期货：多IH空IC价差策略，关注阶段性底部。
- 国债期货：短期做多，关注T合约及2303合约。
- 黄金：多单持有，关注1759美元/盎司。
- 白银：多单持有，关注21.5美元压力位。
- 铜：多单持有，关注68000元/吨。
- 锌：关注24000元/吨压力位。
- 铝：关注19000元/吨压力位。
- 镍：偏多思路，关注20万向上空间。
- 不锈钢：区间操作，参考16200~17200元/吨。
- 锡：待情绪企稳后逢高做空。
- 钢材：偏空操作为主。
- 铁矿石：关注短空机会。
- 焦炭、焦煤：短期做多为主。
- 动力煤：短期震荡偏弱，关注3700元支撑。
- 豆粕：建议减仓。
- 油脂：偏空参与。
- 生猪、棉花、白糖、玉米、鸡蛋、花生、红枣、苹果：根据各自市场情况建议做空或观望。
- 原油：短期区间震荡，布油90-100美元/桶。
- 沥青：逢回调做多裂解价差，正套持有。
- PTA、短纤、苯乙烯、PVC、甲醇、LLDPE、PP：根据品种特性建议做空或观望。
- 橡胶：建议暂观望。
- 纯碱、玻璃：建议逢反弹布局空单。
- 纸浆：建议小仓位空2301多2302反套。
投资咨询业务资格
- 投资咨询资格编号：证监许可【2011】1292号。
联系信息
- 组长：
- 何济生：Z0011558，电话：020-88818066，邮箱：hejisheng@gf.com.cn
- 叶倩宁：Z0016628，电话：020-88818017，邮箱：chenjunzhou@gf.com.cn
- 周敏波：Z0010559，电话：020-81868743，邮箱：zhoumingbo@gf.com.cn
- 鲍红波：Z0001913，电话：020-88818007，邮箱：bohongbo@gf.com.cn
- 张晓珍：Z0003135，电话：020-88818009，邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn
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