20211219-广发期货-化工期权周报_25页_2mb

化工期权周报总结

核心内容概述

本报告总结了2021年12月17日化工期权市场的主要表现和策略建议，涵盖了PTA、塑料、PP和PVC四种化工品的期权数据与分析。报告提供了期价变动、波动率指数、持仓量PCR以及成交量PCR等关键指标，帮助投资者评估市场波动性和情绪变化。

主要观点

PTA期权

• 标的收盘价：4702元/吨，较上周上涨0.56%
• 30天历史波动率：31.70%，较上周下降1.40%
• 波动率指数（VIX）：27.25，较上周上升0.07
• 持仓量PCR：0.37，较上周上升0.01
• 波动率价差：VIX-HV = 0.07，处于偏低水平
• 主要观点：期价震荡，波动率中性
• 本周策略：期货多单可卖出看涨期权构建备兑组合
• 上周策略：期货多单可卖出看涨期权构建备兑组合

塑料期权

• 标的收盘价：8431元/吨，较上周上涨3.51%
• 30天历史波动率：23.61%，较上周上升0.55%
• 波动率指数（VIX）：21.33，较上周上升0.03
• 持仓量PCR：0.98，较上周上升0.01
• 波动率价差：VIX-HV = 0.03，处于偏低水平
• 主要观点：期价偏弱，波动率中性
• 本周策略：期价逢高卖出看涨期权
• 上周策略：期价逢高卖出看涨期权

PP期权

• 标的收盘价：8137元/吨，较上周上涨3.81%
• 30天历史波动率：21.20%，较上周上升1.98%
• 波动率指数（VIX）：21.79，较上周上升0.56
• 持仓量PCR：0.74，较上周上升0.06
• 波动率价差：VIX-HV = 0.59，处于偏低水平
• 主要观点：期价偏多，波动率中性
• 本周策略：买入牛市价差组合
• 上周策略：观望

PVC期权

• 标的收盘价：8338元/吨，较上周上涨1.97%
• 30天历史波动率：32.14%，较上周下降8.16%
• 波动率指数（VIX）：27.1，较上周上升0.39
• 持仓量PCR：0.91，较上周下降0.26
• 波动率价差：VIX-HV = 0.39，处于偏低水平
• 主要观点：期价震荡，波动率中性
• 本周策略：期货空单可卖出看跌期权构建备兑组合
• 上周策略：期货空单可卖出看跌期权构建备兑组合

关键信息

波动率与市场情绪

• PTA：波动率指数震荡，实际波动率下降，波动率价差偏低，波动率微笑轻度左偏
• 塑料：波动率指数弱势运行，实际波动率上升，波动率价差偏低，波动率微笑轻度左偏
• PP：波动率指数弱势运行，实际波动率上升，波动率价差继续收紧，波动率微笑左偏
• PVC：波动率指数震荡，实际波动率走低，波动率价差处于较低水平，波动率微笑左偏

成交与持仓情况

• PTA：行权价5000看涨期权成交活跃，行权价6100看涨期权持仓集中度高，行权价4300看跌期权成交活跃，行权价4300看跌期权持仓集中度高
• 塑料：行权价9000看涨期权成交活跃，行权价9000看涨期权持仓集中度高，行权价7700看跌期权成交活跃，行权价7700看跌期权持仓集中度高
• PP：行权价8800看涨期权成交活跃，行权价8800看涨期权持仓集中度高，行权价7500看跌期权成交活跃，行权价7400看跌期权持仓集中度高
• PVC：行权价8800看涨期权成交活跃，行权价8800看涨期权持仓集中度高，行权价7900看跌期权成交活跃，行权价7900看跌期权持仓集中度高

风险提示

• 单腿卖出期权的投资策略潜在风险较大，当市场行情不利时，投资者需及时对冲或止损。
• 本报告仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行判断并承担投资风险。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，广发期货对其准确性及完整性不作任何保证。
• 报告反映研究人员的分析观点，不代表广发期货或其附属机构的立场。
• 投资者据此投资，风险自担。
• 报告仅供特定客户及其他专业人士使用，未经书面授权不得发布、复制或引用。

投资咨询资格

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
• 吴阿龙，投资咨询资格：Z0015899

结语

广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！