20260513-东方证券-电子行业动态跟踪_SPD深度受益内存模组量扩张_VPD在下一代eSSD打开空间_4页_273kb

SPD 与 VPD 行业分析总结

核心内容

SPD 深度受益内存模组量扩张

SPD（Serial Presence Detect）是内存模组中不可或缺的组件，用于存储内存模组的相关信息和配置参数，并作为系统主控设备与内存模组组件之间的通信中心。其内置 EEPROM 和 TS（温度传感器），具备数据存储和温度监测功能。随着 DDR5 内存模组的普及，SPD 的复杂度和价值量均有所提升。全球服务器出货量及单台服务器内存模组配置数量持续增长，尤其是 AI 服务器的内存模组数量远高于通用服务器（8-12 根 vs 16-24 根），SPD 有望持续受益于内存模组量的扩张。

VPD 在下一代 eSSD 中打开空间

VPD（Vital Product Data）是一种用于存储关键产品数据的非易失性数据存储芯片，适用于 eSSD、CXL 存储扩展设备等。随着 PCIe 6.0 时代的到来，U.2 接口的物理瓶颈逐渐显现，EDSFF 规格的 eSSD 因其电气性能、散热效率和存储密度优势，成为数据中心存储的新趋势。聚辰股份已率先推出支持新一代 EDSFF eSSD 模组和 CXL 内存模组的 VPD 芯片，显示出其在该领域的领先地位。

国内 SPD/VPD 厂商竞争力增强

聚辰股份在 SPD 和 VPD 领域均展现出较强的竞争力。在 SPD 方面，其与澜起科技合作开发了 DDR5 SPD 芯片，并在 2021 年下半年通过下游客户的验证，广泛应用于行业主要内存模组厂商，占据先发优势。在 VPD 方面，聚辰股份提前布局下一代 eSSD 和 CXL 模组，具备技术优势和市场潜力。

主要观点

• SPD 随着内存模组数量的增长，特别是 AI 服务器的普及，将获得更广泛的应用。
• VPD 在 eSSD 和 CXL 存储扩展设备中将发挥更重要的作用，未来市场空间广阔。
• 聚辰股份作为国内领先的 SPD/VPD 厂商，在技术储备和客户合作方面具有显著优势。
• 未来随着存储技术的迭代，SPD 和 VPD 的市场需求将持续上升。

关键信息

• SPD 与 DDR5 内存模组：每根 DDR5 内存模组均需 SPD，其价值量高于 DDR4。
• AI 服务器配置：AI 服务器内存模组数量显著高于通用服务器，SPD 需求随之增长。
• VPD 与 eSSD：VPD 将在下一代 EDSFF eSSD 模组中发挥关键作用，支持设备标识、配置参数、校准数据及遥测信息等。
• 聚辰股份布局：聚辰股份在 SPD 和 VPD 领域均处于领先地位，已推出 DDR5 SPD 和下一代 eSSD/VPC 芯片。
• 市场趋势：随着 PCIe 6.0 的到来，EDSFF eSSD 成为数据中心存储的新趋势，推动 VPD 市场扩张。

投资建议

• SPD：受益于内存模组数量的扩张，尤其是 AI 服务器的发展。
• VPD：随着 eSSD 的普及，未来市场空间广阔，具备增长潜力。
• 相关标的：聚辰股份（688123，未评级）、澜起科技（688008，买入）等。

风险提示

• AI 落地不及预期：若 AI 应用进展缓慢，可能影响内存模组需求增长。
• 技术迭代速度不及预期：若 DRAM 性能优化或存算架构互联技术发展滞后，可能限制 SPD 和 VPD 的市场增长。
• 国产化进展不及预期：若国内厂商在存储技术突破方面进展缓慢，可能影响国产化进程。

行业评级

• 看好（维持）：行业前景广阔，SPD 和 VPD 市场将受益于内存模组和 eSSD 的发展。

报告信息

证券分析师

联系人

相关报告