20221127-中国银河-碳中和周报_电力现货市场基本规则发布_促进电力系统转型_21页_1mb

碳中和周报总结

核心内容概述

本周碳中和行业周报聚焦电力现货市场、环保、建材及煤炭等领域的最新动态和投资建议。报告指出，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》和《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，旨在推动电力系统向清洁低碳、安全高效转型。同时，各行业在政策支持、市场供需变化、技术升级等方面呈现出不同的发展趋势。

主要观点

电力行业

• 电力现货市场建设：国家能源局发布电力现货市场基本规则，明确电力现货市场的作用是形成反映市场供需变化的价格信号，提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳。
• 近期建设任务：推动储能、分布式发电、负荷聚合商等新兴市场主体参与交易，加强现货市场与调峰辅助服务市场的衔接。
• 投资建议：推荐具有较强运行管理能力的龙头发电企业，如三峡能源、龙源电力、太阳能等。

环保行业

• 政策支持：受疫情及宏观经济影响，环保行业整体业绩不佳，但环境治理需求依然存在，建议关注政策催化的板块。
• 重点推荐：ST龙净、清新环境、仕净科技、盛剑环境、聚光科技等，这些公司受益于火电投资加速、上游行业景气度、贴息贷款政策等。
• 风险提示：包括原料价格波动、下游需求不及预期、政策执行力度不足等。

建材行业

• 水泥市场：水泥价格小幅上涨，但北方施工活动减少，预计初冬赶工需求不及去年同期，建议关注南方区域龙头企业。
• 玻璃市场：浮法玻璃价格下跌，市场需求乏力，建议关注玻璃纤维等与新能源相关的领域。
• 投资建议：推荐东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份等具备规模优势和高品质产品的龙头企业。

煤炭行业

• 动力煤市场：现货价格下跌趋势扩大，但随着冷空气势力加强，电厂日耗有望提升，市场供需格局趋于平衡。
• 焦煤市场：近期焦煤市场走强，山西各地区焦煤出矿价上调，市场呈现反弹趋势。
• 投资建议：推荐中国神华、山西焦煤、陕西煤业、中煤能源等长协煤价稳中有升的个股。

关键信息

电力市场

• 市场规则：推动储能、分布式发电等新兴市场主体参与交易。
• 供需格局：总体趋于平衡，但需关注政策对电力配置的影响。

环保市场

• 政策影响：受疫情和宏观经济影响，行业业绩整体不佳，但政策催化带来长期机会。
• 重点板块：烟气治理、光伏制程污染治理、科学仪器、再生资源等。

建材市场

• 水泥与玻璃：水泥供给收缩，玻璃冷修产线增加，市场整体表现一般。
• 玻璃纤维：风电市场需求回暖，玻纤粗纱价格趋稳，电子纱供不应求，有上涨预期。

煤炭市场

• 价格波动：动力煤价格下跌，但国际港口价格低于国内，倒挂情况逆转。
• 供给与需求：北方港口库存增加，大秦线运量恢复，预计未来需求将提升。

行情回顾

• 全国碳市场：本周总成交量3,460,874吨，总成交额192,493,700.40元，收盘价57.80元/吨，较上周五上涨0.52%。
• 行业表现：公用事业行业涨幅2.66%，环保行业涨幅-0.29%，建材行业涨幅2.17%，煤炭行业涨幅4.46%。

风险提示

• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 限产落地效果不及预期
• 政策执行力度不及预期
• 行业新增产能超预期
• 政策调控压力下煤价大幅下跌

投资建议

公用事业

• 推荐：三峡能源、龙源电力、太阳能、中闽能源、江苏新能、华能国际、国电电力、协鑫能科、华能水电、川投能源

环保

• 推荐：ST龙净、清新环境、仕净科技、盛剑环境、聚光科技、伟明环保、高能环境、华宏科技、天奇股份、旺能环境、路德环境、山高环能、英科再生

建材

• 推荐：东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金、中国巨石、华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、洛阳玻璃

煤炭

• 推荐：中国神华、山西焦煤、陕西煤业、中煤能源

附录信息

项目中标&对外投资

• 公用环保：能辉科技、万德斯、大禹节水、中铁装配
• 建材：金圆股份、龙泉股份、洛阳玻璃

股份增减持&质押冻结

• 公用：金能科技、恒源煤电、贵州燃气、首华燃气、新奥股份、旺能环境、中环环保
• 环保：永清环保、雪迪龙、中创环保、碧水源、卓锦股份、中兰环保
• 建材：金圆股份
• 煤炭：盘江股份

资产重组&收购兼并&关联交易

• 公用：南网储能、川投能源、中国天楹
• 建材：龙泉股份、洛阳玻璃

分析师信息

• 王婷：建材行业分析师，武汉大学经济学硕士，擅长行业分析及个股优选。
• 陶贻功：环保公用行业首席分析师，中国矿业大学（北京）硕士，10年行业研究经验。
• 严明：环保行业分析师，北京化工大学材料科学与工程硕士。
• 潘玮：煤炭行业分析师，清华大学管理学硕士、金融学学士，曾获多个分析师奖项。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

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