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锰硅硅铁产业日报总结 2025/9/16

市场表现

• 锰硅主力合约收盘价报5944元/吨，环比上涨38元/吨，涨幅1.02%；硅铁主力合约收盘价报5700元/吨，环比持平。
• 期货持仓量总体下降：SM合约持仓553301手减少166手，SF合约持仓398446手减少2074手。
• 前20名净持仓增加：锰硅净持仓-82757手涨1909手，硅铁净持仓-38261手涨639手，显示多头压力增强。

供需分析

• 产量上升：锰硅周供应214130吨增加1295吨，硅铁周供应113000吨减少2000吨。
• 库存中性但上升：锰硅全国钢厂库存14.98天增加0.74天，硅铁钢厂库存14.67天增加0.42天；厂家库存半月和供应商库存如锰矿港口库存452.5万吨增加9.3万吨。
• 成本支撑：原料端如兰炭价格690元/吨上涨10元，电费上涨增加成本；利润压缩：内蒙古锰硅现货利润-155元/吨，宁夏硅铁现货利润-340元/吨。

宏观与政策

• 中国经济数据：1-8月规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速放缓；房地产投资下降；国家统计局强调扩大国内需求和产能治理。
• 国际因素：美国在日本部署导弹系统，增加亚洲军备风险；中国房价稳定但二线城市新房价格环比降幅收窄。
• 政策导向：重点行业产能治理和价格回升措施，影响市场预期。

下游需求

• 钢铁相关数据：247家钢厂高炉开工率83.85%上涨3.47%，粗钢产量7737万吨减少；钢材需求节前预期释放，但五大钢种锰硅和硅铁需求周度均减少。

市场观点

• 震荡偏多：技术面日K线位于均线附近（锰硅偏上，硅铁在之间），操作建议关注风险控制；市场情绪工厂挺价但钢厂压价，现货端如宁夏硅铁现货价上涨50元/吨，库存略有上升。
• 行业消息：钢厂招标价格下降，期货操作趋于震荡。