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债券日报总结: 2023年11月27日转债市场日度跟踪

市场概况

• 今日可转债市场逆势上涨，转债指数环比上涨0.003%，而上证综指等多指数出现下跌，表明小盘成长风格相对占优。
• 指数表现显示，大盘成长、大盘价值、中盘成长等板块环比下降幅度较大。
• 转债成交情绪升温，成交额环比大幅增长2489%，北向资金净流入334亿元。

资金表现

• 交易活跃，转债市场成交额44381亿元，环比增长显著。
• 北向资金净流入334亿元，但沪深两市主力资金净流出22713亿元，显示资金流动分化。
• 十年国债收益率环比上升0.55个基点，影响债券市场情绪。

估值分析

• 转债整体价格中枢提升，收盘价加权平均值环比上升0.003%，高价券占比达到22.71%，环比上升。
• 转股溢价率总水平环比上升，偏股型转债溢价率下降，偏债型和平衡型转债溢价率上升，显示市场偏好变化。
• 行业分类显示，大周期、制造、科技等行业溢价率环比上升，转换价值和纯债溢价率变化各异。

行业轮动

• 行业表现分化，正股行业上涨19个，下跌20个，涨幅前三位是煤炭、电子和汽车等，跌幅前三位是传媒、房地产和医药生物。
• 转债市场行业轮动中，煤炭、电子、汽车等行业领涨，而医药生物等领跌，体现出结构性机会。

风险提示

• 正股波动、转债估值压缩、经济复苏不确定和外围市场波动是主要风险因素。

报告来源: 华创证券研究所