20260715-东亚期货-驭龙量化评估报告_21页_4mb

驭龙量化评估报告总结

核心内容概述

本报告是基于驭龙指标体系对多个商品期货品种进行的多周期量化评估，涵盖黑色系、有色金属、贵金属/新能源/欧线、化工、原油产业链和农产品板块。评估内容包括技术面分析、资金情况、仓单分析和基本面参考，旨在为市场参与者提供客观的行情复盘参考，不构成任何投资建议。

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主要观点与关键信息

黑色系板块

焦煤

• 价格：1273.0元/吨
• 多周期状态：日线遇阻，中周期接近龙轨下方，小周期接近龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，多周期方向一致。短周期若延续轨下行，价格可能下行。
• 资金：多头增仓1.2%，空头增仓2.7%，净空收0.1万手，多空比0.83
• 仓单：当前注册仓单450张，历史分位76.2%，处于中等偏高水平，潜在交割压力较大
• 基本面：供应端偏紧，下游需求受汛期和地产拖累，钢厂采购节奏放缓

热卷

• 价格：3327.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期接近龙轨上方，小周期穿越龙轨
• 技术面：短期上行波动延续，中周期贴着龙轨上沿运行，小周期价格回升，与日线方向一致
• 资金：多头增仓2.0%，空头增仓2.0%，净空扩0.1万手，多空比1.15
• 仓单：当前注册仓单348,800张，历史分位2.4%，处于近三年低位
• 基本面：制造业用钢维持韧性，出口订单强劲，但需关注海外反倾销政策及关税变化

螺纹钢

• 价格：3115.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期接近龙轨上方，小周期穿越龙轨
• 技术面：短期上行波动延续，多周期方向一致，短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头减仓9.5%，空头减仓0.0%，净空收2.6万手，多空比1.06
• 仓单：当前注册仓单116,710张，历史分位90.5%，处于近三年高位
• 基本面：处于淡季累库周期，终端需求受地产拖累，需关注铁水产量拐点及下周表需是否企稳

铁矿石

• 价格：762.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：中周期在轨道上方震荡整理，小周期在轨道上方整理，价格运行延续性保持
• 资金：多头减仓14.9%，空头增仓0.6%，净空收0.7万手，多空比0.62
• 仓单：当前注册仓单3,800张，历史分位57.1%，处于中等偏高水平
• 基本面：港口库存累积，澳巴发运量回升，供给端整体充裕，但需关注铁水产量拐点

硅铁

• 价格：5796.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：中周期在轨道上方震荡整理，小周期在轨道上方整理，价格运行延续性保持
• 资金：多头减仓4.0%，空头增仓20.4%，净空收0.7万手，多空比0.88
• 仓单：当前注册仓单5,516张，历史分位54.8%，处于中等偏高水平
• 基本面：供给小幅收缩，需求端无明显回暖，现货交投平淡，盘面波动空间受限

锰硅

• 价格：5882.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨上方，小周期接近龙轨上方
• 技术面：中周期在轨道上方震荡整理，小周期贴着上轨，偏离很小，价格运行延续性保持
• 资金：多头减仓13.8%，空头减仓2.2%，净空收0.6万手，多空比0.75
• 仓单：当前注册仓单76,766张，历史分位35.7%，处于中等偏低水平
• 基本面：供给小幅收缩，下游需求偏弱，现货成交清淡，盘面波动幅度有限

焦炭

• 价格：1879.5元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头减仓6.1%，空头减仓4.8%，净空收0.0万手，多空比1.01
• 仓单：当前注册仓单1,437张，历史分位4.8%，处于近三年低位
• 基本面：焦炭提涨落地，焦企盈利修复，但钢厂利润逼近盈亏平衡线，对继续提涨抵触情绪较强

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有色金属板块

沪镍

• 价格：128120.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓8.5%，空头增仓6.5%，净空扩0.0万手，多空比0.86
• 仓单：当前注册仓单98,076张，历史分位76.2%，处于中等偏高水平
• 基本面：印尼镍矿配额增量有限，下游需求偏弱，现货交投一般，盘面仅小幅修复

沪铜

• 价格：104140.0元/吨
• 多周期状态：日线上涨，中周期接近龙轨上方，小周期接近龙轨上方
• 技术面：三周期价格均运行于轨上，价格运行延续性保持，若偏离继续扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓27.5%，空头增仓4.1%，净空扩0.5万手，多空比1.56
• 仓单：当前注册仓单43,944张，历史分位2.4%，处于近三年低位
• 基本面：矿端TC低位，国内库存大幅去库，现货升水支撑盘面，但宏观预期反复限制上行空间

沪锡

• 价格：411620.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期接近龙轨上方，小周期接近龙轨上方
• 技术面：小周期价格运行于轨上，短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头增仓7.4%，空头增仓8.2%，净空收0.0万手，多空比1.13
• 仓单：当前注册仓单4,892张，历史分位11.9%，处于近三年低位
• 基本面：原料受限，下游需求偏弱，高价压制补库意愿，现货交投清淡

氧化铝

• 价格：2706.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：短周期若延续轨下运行，短期上行终止概率增加
• 资金：多头增仓12.8%，空头增仓19.3%，净空收0.4万手，多空比0.65
• 仓单：当前注册仓单279,705张，历史分位40.5%，处于中等偏低水平
• 基本面：供应宽松，下游需求偏弱，原料端利好预期消退，成本支撑有限

沪铅

• 价格：15575.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期远离龙轨下方，小周期远离龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头减仓20.5%，空头减仓21.0%，净空收0.1万手，多空比1.40
• 仓单：当前注册仓单65,913张，历史分位92.9%，处于近三年高位
• 基本面：铅精矿加工费低位，原生铅炼厂检修，再生铅原料紧缺，下游需求清淡

沪铝

• 价格：23205.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期接近龙轨上方，小周期接近龙轨上方
• 技术面：短期上行波动延续，中周期贴着龙轨上沿运行，小周期贴着上轨，偏离很小
• 资金：多头增仓2.8%，空头增仓3.2%，净空扩0.0万手，多空比1.17
• 仓单：当前注册仓单383,779张，历史分位2.4%，处于近三年低位
• 基本面：国内电解铝产能接近红线，供给增量有限，下游需求偏弱，海外LME库存低位托底盘面

沪锌

• 价格：24805.0元/吨
• 多周期状态：日线回调，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短期下行有减缓迹象，短周期若维持轨上运行，短期下行终止概率增加
• 资金：多头增仓29.2%，空头增仓14.9%，净空扩0.3万手，多空比1.85
• 仓单：当前注册仓单121,317张，历史分位100.0%，处于近三年高位
• 基本面：锌精矿加工费负值，矿端供给收紧，下游需求偏弱，国内库存仍处高位，外盘伦锌同步走弱拖累内盘

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贵金属/新能源/欧线板块

欧线

• 价格：2618.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期穿越龙轨，小周期接近龙轨下方
• 技术面：三周期方向不统一，各周期独立运行，短周期方向不明确
• 资金：多头平仓，空头平仓，净空平0.0万手，多空比0.00
• 仓单：当前注册仓单0张，历史分位50.0%，处于中等偏低水平
• 基本面：运价见顶后逐步回落，市场预期运价走弱，短期盘面压力较大

白银

• 价格：14241.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头减仓6.4%，空头减仓6.0%，净空扩0.0万手，多空比0.85
• 仓单：当前注册仓单928,570张，历史分位57.1%，处于中等偏高水平
• 基本面：工业需求与金融属性博弈，供需偏紧但宏观流动性存在下行压力

碳酸锂

• 价格：149240.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓11.1%，空头增仓2.8%，净空扩0.4万手，多空比1.02
• 仓单：当前注册仓单42,903张，历史分位9.5%，处于近三年低位
• 基本面：锂矿到港延迟，锂盐厂检修，现货库存持续去库，但远期复产预期限制上行空间

黄金

• 价格：880.1元/克
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头减仓7.4%，空头减仓13.1%，净空收0.0万手，多空比2.24
• 仓单：当前注册仓单112,647张，历史分位100.0%，处于近三年高位
• 基本面：央行购金趋势持续，地缘政治推升避险需求，但高利率环境压制金价

多晶硅

• 价格：35160.0元/千克
• 多周期状态：日线下跌，中周期穿越龙轨，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓3.6%，空头增仓5.9%，净空收0.1万手，多空比0.54
• 仓单：当前注册仓单17,400张，历史分位100.0%，处于近三年高位
• 基本面：供给边际抬升，下游需求偏弱，基本面承压明显，推动盘面运行偏弱

工业硅

• 价格：8425.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期穿越龙轨，小周期穿越龙轨
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若短周期延续轨下运行，短期上行终止概率增加
• 资金：多头减仓5.9%，空头减仓10.6%，净空扩0.3万手，多空比0.79
• 仓单：当前注册仓单32,207张，历史分位100.0%，处于近三年高位
• 基本面：供给充裕，下游需求偏弱，供需宽松格局延续，盘面承压运行

铂

• 价格：408.05元/克
• 多周期状态：日线反弹，中周期接近龙轨下方，小周期接近龙轨下方
• 技术面：短周期若延续轨下运行，短期上行终止概率增加
• 资金：多头平仓，空头平仓，净空平0.0万手，多空比0.00
• 仓单：当前注册仓单5,536张，历史分位100.0%，处于近三年高位
• 基本面：供应端持续偏紧，需求端修复，盘面维持区间整理

钯

• 价格：315.45元/克
• 多周期状态：日线反弹，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期轨上运行配合上行波动，日线轨下为当前运行框架参考
• 资金：多头平仓，空头平仓，净空平0.0万手，多空比0.00
• 仓单：当前注册仓单5,675张，历史分位100.0%，处于近三年高位
• 基本面：供需格局转弱，汽车电动化压制需求，ETF持仓偏弱，基本面存在结构性压力

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化工板块

合成橡胶

• 价格：13880.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头增仓2.6%，空头减仓2.7%，净空扩0.1万手，多空比0.63
• 仓单：当前注册仓单14,900张，历史分位35.7%，处于中等偏低水平
• 基本面：需关注丁二烯价格是否止跌企稳、装置检修、出口订单改善情况

尿素

• 价格：1713.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓7.7%，空头增仓0.9%，净空扩0.1万手，多空比0.69
• 仓单：当前注册仓单6,602张，历史分位52.4%，处于中等偏高水平
• 基本面：供给高位过剩，需求偏弱，出口内外价差倒挂，高煤价形成成本底部

橡胶

• 价格：17190.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期穿越龙轨，小周期穿越龙轨
• 技术面：小周期价格运行于轨上，短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头减仓13.1%，空头减仓16.3%，净空扩0.2万手，多空比0.52
• 仓单：当前注册仓单150,800张，历史分位38.1%，处于中等偏低水平
• 基本面：需关注下游需求是否匹配新胶供给增量、轮胎企业开工率、出口订单改善情况

烧碱

• 价格：1908.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓1.7%，空头减仓10.0%，净空扩0.4万手，多空比0.60
• 仓单：当前注册仓单31,400张，历史分位21.4%，处于中等偏低水平
• 基本面：供给高位过剩，下游需求偏弱，库存持续累积，整体维持弱势震荡

甲醇

• 价格：2648.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，短期上行可能延续
• 资金：多头增仓2.2%，空头增仓5.2%，净空收0.2万手，多空比0.84
• 仓单：当前注册仓单6,100张，历史分位81.0%，处于近三年高位
• 基本面：供应端利好减弱，需求端弱化，部分前期涨幅面临回吐压力

玻璃

• 价格：949.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头减仓0.5%，空头增仓4.7%，净空收1.0万手，多空比0.51
• 仓单：当前注册仓单798张，历史分位66.7%，处于中等偏高水平
• 基本面：行业持续亏损，下游需求偏弱，库存去化缓慢，整体维持弱势震荡

尿素

• 价格：1713.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓7.7%，空头增仓0.9%，净空扩0.1万手，多空比0.69
• 仓单：当前注册仓单6,602张，历史分位52.4%，处于中等偏高水平
• 基本面：供给过剩，需求支撑偏弱，出口难放量，库存持续累积

短纤

• 价格：7352.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头增仓15.6%，空头增仓34.6%，净空收0.3万手，多空比0.88
• 仓单：当前注册仓单2,400张，历史分位92.9%，处于近三年高位
• 基本面：供给端减产措施逐步落地，下游订单走弱，需求偏弱

纯碱

• 价格：1051.0元/吨
• 多周期状态：日线下跌，中周期震荡龙轨下方，小周期震荡龙轨下方
• 技术面：三周期价格均运行于轨下，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓1.0%，空头减仓3.7%，净空扩0.6万手，多空比0.40
• 仓单：当前注册仓单3,315张，历史分位26.2%，处于中等偏低水平
• 基本面：供给偏大，下游需求低迷，行业持续亏损，供需宽松格局未改

PP

• 价格：8095.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头减仓11.7%，空头减仓15.3%，净空扩0.5万手，多空比0.84
• 仓单：当前注册仓单6,100张，历史分位81.0%，处于近三年高位
• 基本面：供需双弱，传统下游处于淡季，部分工厂仍有减产计划

PVC

• 价格：4598.0元/吨
• 多周期状态：日线反弹，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头减仓2.5%，空头减仓13.9%，净空扩1.7万手，多空比1.13
• 仓单：当前注册仓单119,757张，历史分位97.6%，处于近三年高位
• 基本面：供给压力有所减少，但需求端仍低迷，成本端走弱，企业新单承接乏力

乙二醇

• 价格：4650.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期远离龙轨上方，小周期远离龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头增仓12.4%，空头增仓7.0%，净空扩0.1万手，多空比0.75
• 仓单：当前注册仓单2,072张，历史分位9.5%，处于近三年低位
• 基本面：供给端利好减弱，下游需求偏弱，库存去化缓慢

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原油产业链板块

液化气

• 价格：5060.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期远离龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头平仓，空头平仓，净空平0.0万手，多空比0.00
• 仓单：当前注册仓单1,994张，历史分位52.4%，处于中等偏高水平
• 基本面：市场涨跌互现，需关注地缘政治与中东原油供应缺口修复情况

原油

• 价格：515.7元/桶
• 多周期状态：日线反弹，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短期上行波动延续，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头平仓，空头平仓，净空平0.0万手，多空比0.00
• 仓单：当前注册仓单2,961,000张，历史分位66.7%，处于中等偏高水平
• 基本面：伊朗与华盛顿谈判，地缘政治因素主导短期定价

沥青

• 价格：4083.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期震荡龙轨上方，小周期震荡龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头减仓28.5%，空头减仓17.5%，净空收0.4万手，多空比0.96
• 仓单：当前注册仓单31,400张，历史分位21.4%，处于中等偏低水平
• 基本面：消费低迷，需关注炼厂开工情况及库存是否季节性去库

燃油

• 价格：3605.0元/吨
• 多周期状态：日线震荡，中周期远离龙轨上方，小周期远离龙轨上方
• 技术面：短周期若维持轨上运行，方向趋于明确
• 资金：多头增仓2.0%，空头增仓3.0%，净空收0.0万手，多空比0.70
• 仓单：当前注册仓单33,660张，历史分位50.0%，处于中等偏低水平
• 基本面：燃油节奏与原油一致，需关注海峡通航及中东供应缺口修复情况

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农产品板块

棉花

• 价格：16510.0元/吨
• 多周期状态：日线上涨，中周期接近龙轨上方，小周期接近龙轨上方
• 技术面：三周期价格均运行于轨上，价格运行延续性保持，若偏离扩大，可能出现向轨道收敛
• 资金：多头增仓18.3%，空头增仓26.8%，净空收0.4万手，多空比0.64
• 仓单：当前注册仓单10,782张，历史分位4.8%，处于近三年低位
• 基本面：国内高温天气影响新棉生长，印度降水好转，国内抛储传言支撑棉价

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总结

本报告对多个商品期货品种进行了技术面、资金面、仓单面和基本面的综合分析，揭示了各品种在不同周期内的运行状态及趋势。总体来看，多数品种处于震荡或弱势整理状态，部分品种出现反弹迹象，但整体缺乏明确趋势。市场参与者应关注供需变化、资金动向及政策影响，以辅助决策。