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健康元药业集团股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

健康元药业集团股份有限公司（以下简称“健康元”）在2025年上半年实现了稳健的经营发展。尽管面临市场环境变化与行业竞争加剧，公司整体业绩保持稳定增长，主要得益于各业务板块围绕核心战略的积极实践。公司财务数据表现良好，营业收入、净利润等关键指标均实现不同程度的提升，同时公司通过深化创新研发、优化生产流程和拓展销售网络，强化了其在医药行业的竞争力。

主要观点与关键信息

1. 财务表现

• 营业收入：78.98亿元，同比下降4.08%。
• 归属于上市公司股东的净利润：78.49亿元，同比增长1.10%。
• 经营活动产生的现金流量净额：19.26亿元，同比增长10.88%。
• 基本每股收益：0.43元/股，同比增长2.38%。
• 归属于上市公司股东的净资产：146.45亿元，同比增长0.76%。
• 总资产：355.52亿元，同比下降0.46%。

2. 主营业务构成

公司业务涵盖化学制剂、生物制品、化学原料药及中间体、中药制剂、诊断试剂及设备、保健食品等多个领域，其中化学制剂为公司第一大收入来源，保健食品实现35.24%的高速增长。

3. 经营模式

公司采用研发、生产、销售、服务一体化的经营模式，具体包括：

• 研发模式：自主研发、外部引进与合作开发相结合，聚焦呼吸、抗感染、消化、精神神经等核心领域，推动创新药研发与管线布局。
• 采购模式：严格把控质量与成本，与多家供应商建立长期战略合作，实行比质比价采购。
• 生产模式：以市场需求为导向，依托GMP体系与智能化生产，提升生产效率与产品质量。
• 销售模式：制剂产品通过药品流通企业销售，原料药及中间体采取直销与经销商结合的方式，保健食品则通过线上线下全渠道销售，包括品牌旗舰店、连锁药店及新零售渠道。

4. 行业发展趋势

• 医药创新：2025年1至5月，国家药监局批准的1类创新药数量创近五年新高，覆盖多个治疗领域。
• 国际化发展：海外授权总金额突破660亿美元，公司通过授权许可、联合研发、股权合作等方式构建全球研发与商业化体系，提升国际竞争力。
• 真实世界研究：加速创新药研发进程，缩短研发周期，推动临床价值转化。
• 支付体系优化：医保目录扩容，推动创新药可及性与商业化可持续性。

5. 公司行业地位

健康元已成为综合性制药企业，在多个领域具备显著竞争优势。公司产品矩阵丰富，尤其在呼吸系统、消化道、精神神经等治疗领域，拥有多个上市产品和在研管线。公司入选2025中国药品研发综合实力50强，彰显其研发实力。

6. 研发进展

• 呼吸系统疾病：玛帕西沙韦胶囊与干混悬剂进入申报上市阶段，TSLP单抗、IL-4R单抗等进入临床III期。
• 消化系统疾病：JP-1366片剂完成III期临床，注射用JP-1366推进至II期临床。
• 精神神经疾病：注射用阿立哌唑微球获批上市，NS-041片进入II期临床。
• 抗感染：SG1001片进入临床III期。
• 代谢疾病：司美格鲁肽注射液处于申报上市阶段，LZHN2408进入III期临床。
• 自免疾病：重组抗人IL-17A/F人源化单克隆抗体完成III期临床，头对头研究显示效果优效于司库奇尤单抗。
• 心脑血管：H001胶囊完成II期临床入组。

7. 国际化布局

• 海外工厂建设：公司在印尼雅加达建设首个海外原料药工厂，完善全球供应链体系。
• 制剂出海：健康元海滨生产基地通过菲律宾、马来西亚药品监管机构的GMP检查，为产品进入海外市场铺平道路。
• 海外子公司：菲律宾子公司已获得FDA运营许可证，荷兰子公司取得生产及进口许可证，拟收购越南IMP公司以拓展东南亚市场。

8. 下半年经营计划

• 研发中心：聚焦呼吸、抗感染、消化、精神神经等核心领域，推动玛帕西沙韦、TSLP单抗、PREP抑制剂等核心项目的研发与上市，推进AI与研发全流程融合。
• 生产中心：深化智能制造转型，优化生产流程与供应链管理，提升生产效率与质量控制。
• 销售中心：加强处方药营销，推动玛帕西沙韦上市销售，拓展海外业务，优化线上线下渠道布局。
• 职能与战略：健全公司治理体系，强化人才与制度建设，推进AI技术赋能职能管理，深化企业文化建设，履行企业社会责任。

9. 非经常性损益

• 非经常性损益合计：1.51亿元，主要由政府补助、资产处置损益及公允价值变动收益等构成。
• 主要项目：政府补助6843.9万元，资产处置损益-257.95万元，公允价值变动收益-669.98万元，其他营业外收入与支出合计380.16万元。

10. 资产与负债情况

• 交易性金融资产：4.91亿元，同比增长449.02%。
• 其他非流动资产：6.16亿元，同比下降51.58%。
• 合同负债：9795.99万元，同比下降31.21%。
• 应付职工薪酬：3.21亿元，同比下降32.15%。
• 应付股利：3.45亿元，同比增长3391.90%。
• 资本公积：11.11亿元，同比下降32.84%。

11. 投资状况

• 重大股权投资：投资JOINCAREPHARMSINGAPOREHOLDINGSPTE.LTD.，投资金额222.92万元，持股比例100%。
• 丽珠生物：投资金额10亿元，持股比例53.41%，尚未出资，本期损益影响为-5284.46万元。

结论

健康元药业集团股份有限公司在2025年上半年展现出较强的经营韧性与创新实力，其在研发、生产、销售及国际化方面均取得显著进展。公司通过强化组织执行力、提升品牌价值力、构建全链条硬实力，持续巩固行业领先地位。未来，公司将继续深化创新研发，推进AI技术应用，加快国际化步伐，以实现高质量发展目标。