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高端访谈系列会议纪要总结：废钢资源的前世今生

核心内容

本次高端访谈主要围绕废钢资源的使用现状、来源渠道及未来发展趋势展开，重点分析了废钢在钢铁生产中的应用比例、来源构成、产业链发展以及市场前景。会议强调了废钢在降低生产成本和提升产能方面的潜力，同时指出了当前废钢市场面临的挑战和机遇。

主要观点

1. 废钢的使用情况

• 废钢在电弧炉炼钢中分为两种使用方式：
  • 长流程型钢厂：如沙钢、永钢等，拥有高炉，可使用自有铁水，废钢与铁水配比使用。
  • 独立电弧炉钢厂：无高炉，完全依赖废钢作为原料。
• 2016年10月后，废钢作为原料使用，添加比例逐步提升：
  • 2017年上半年，平均添加比例为15-18%，部分钢厂可达20%。
  • 17年下半年，因环保限产，废钢添加比例进一步提高。
• 废钢添加比例存在北多南少的地域差异，北方钢厂更倾向于使用废钢。

2. 废钢来源

• 钢厂自有废钢：约占总产量的5%，约为1400万吨。
• 社会废钢：占比较大，2017年社会废钢产量为1.4亿吨，主要包括：
  • 工业废钢：如机电产品下脚料，占生产用钢量的35-40%。
  • 房屋拆迁、拆船、拆车：其中拆车市场利润较高，拆解后的汽车壳压块价格可达1300-1400元/吨。
  • 报废汽车拆解：当前产量较小，但预计未来5年将出现爆发式增长。
  • 家电回收：如“四机一脑”，年回收量约1亿台，废钢产量约150-200万吨。

3. 废钢产业的发展

• 废钢添加对产能的影响：通过在高炉或转炉前添加废钢，可提升废钢使用比例约10%，整体流程中可提升25-30%。
• 废钢加工需求：随着中频炉淘汰，轻薄料加工需求增加，破碎料成为电弧炉的首选原料。
• 设备需求旺盛：破碎线和剪切机订单充足，力帝和华宏是主要设备供应商。
• 市场空间：目前废钢加工利润较高，但订单过多导致企业不敢接单，需抢时间安装投产。
• 未来趋势：报废汽车将成为废钢的重要来源，预计5年后将迎来爆发增长。美国废钢产量中，4000万吨来自报废汽车，我国若能达到此水平，将占总产量的1/5-1/6。

4. 行业投资分析

• 行业评级：推荐，预计未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 电弧炉成本：华东地区电弧炉吨钢成本为3400元，盈利水平为500元。
• 废钢期货进展：尚未上市，预计需2-3年时间。上期所正与废钢协会制定新标准，可能于年底或明年初推出。

关键信息

• 废钢使用比例：从2016年10月开始逐步上升，目前多数钢厂使用比例为15-20%。
• 废钢来源结构：社会废钢占主导，其中拆车、家电拆解是主要来源。
• 产能增量：电弧炉产能约4500万吨，预计2018年上半年还将增加1000多万吨。
• 设备市场：破碎线和剪切机需求旺盛，力帝和华宏为主要供应商。
• 行业前景：未来5年报废汽车拆解将带来显著废钢增量，行业发展潜力大。

相关研究报告

• 《20171130 钢铁快评：永钢集团复产开始，节后去库存趋势引发投资机会》
• 《20171129 钢铁快评：废钢产业链蓄势待发，节后去库存趋势引发投资机会》
• 《20171201 钢铁快评：螺纹期货库存下降支撑钢价，节后去库存趋势引发投资机会》

上市公司关注

• 资源回收类：中再资环、格林美、启迪桑德、齐河天地。
• 设备制造类：力帝、华宏、天奇。

嘉宾简介

• 施总：上海钢联电子商务股份有限公司嘉宾，分享废钢产业链相关见解。

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