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国泰君安期货研究：PP品种分析（2024年2月19日）

研究员： 张驰
从业资格号： 未在示例中明确列出分析师最终签名
核心观点：
短期反弹，中期震荡市

报告要点

一、基本面与市场状况

1. 现货与期货表现

   • 国内PP现货市场价格整理，生产商部分上调厂价，成本支撑增强。
   • 原油春节期间反弹，带动PP短线回暖，期货市场延续涨势。
   • 春节假期临近，贸易商退市、物流停运导致市场交投停滞。

2. 市场预期与风险

   • 短期宏观情绪改善（股市回暖），缓解前期下跌压力。
   • 中期看，2024年新增产能压力、实际需求疲软与美联储降息预期交织，市场可能形成“预期驱动反弹-现实需求不足-成本坍塌”的震荡格局。

二、趋势强度

• 趋势强度指标：0（介于“偏弱”与“中性”之间，市场分歧较大）

三、关键风险提示

• 基差风险： 上涨依赖预期，基差趋于弱势，需警惕基差陷阱。
• 现实因素： 2024年新增产能不可忽视，实际需求弱化可能压制价格波动空间。

免责声明

1. 本报告仅供参考，不构成直接投资建议。
2. 国泰君安期货具备中国证监会期货咨询业务资格。
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