20131014-申万宏源-电子行业_下一代浪潮系列报告之三-2014年十大猜想_13页_1mb

报告摘要

2014年电子行业十大猜想总结

核心内容概述

2014年电子行业面临创新周期的切换，行业整体增速放缓，但中国产业链崛起趋势不变。随着智能手机、平板电脑等产品进入成长下半场，以穿戴式设备为核心的下一波创新浪潮可能在未来5年内成为驱动行业增长的重要动力。同时，电子行业将经历更显著的分化，成长能力强的公司将持续获得高估值，而成长缓慢的公司估值将承压。本文从行业趋势、技术方向、投资机会等多个维度，提出2014年电子行业十大猜想。

主要观点

创新周期更迭：智能手机和平板电脑行业的创新进入下半场，增速放缓，但以穿戴式设备为代表的新兴产品可能成为新的增长点。
中国产业链崛起：中国电子企业正逐步从低端走向高端，从分散走向集成，台湾供应链的垄断地位正在被逐步取代。
短期压力与长期机会并存：尽管短期内电子行业面临业绩压力，但三季报可能成为释放风险的窗口，为2014年布局提供机会。
投资热情持续：投资者对电子行业仍保持较高热情，2014年行业分化将更加明显，成长性企业更具吸引力。
技术驱动增长：未来电子行业将由技术突破和产品创新引领，如金属化、柔性显示、人工智能等方向值得重点关注。

关键信息

2014年十大猜想

穿戴式设备风生水起
- 穿戴式设备将成为未来数年内行业成长的重要方向。
- Google Glass可能在2014年中期至三季度发布商用版本，带动市场关注。
- 建议关注：德赛电池、水晶光电、光韵达、环旭电子、歌尔声学。
移动电子产品金属化
- 金属机壳成为中高端手机的主流趋势，具备更好的散热、抗压和质感。
- 三星等厂商将逐步采用金属机壳，2014年有望向中端市场扩展。
- 建议关注：长盈精密、宜安科技、劲胜股份。
LED家居照明市场启动
- 家居照明将成为LED应用增长的亮点，中国有望成为全球制造基地。
- 传统LED公司如阳光照明、佛山照明具备优势，兆驰股份等低成本企业也将受益。
- 建议关注：三安光电、阳光照明、洲明科技、瑞丰光电、兆驰股份。
大尺寸触摸屏需求启动
- 大尺寸触摸屏市场尚未真正启动，但中国厂商已做好准备。
- OGS技术竞争激烈，Metal Mesh技术可能迎来快速发展。
- 建议关注：长信科技、京东方、欧菲光等。
面板新产能投放，上游材料产业机会显现
- 2014年中国面板产能将恢复增长，带动上游材料需求提升。
- 建议关注：宝石A、彩虹股份、华映科技、康得新等。
本土光学企业蓬勃发展
- 光学行业壁垒高，中国光学企业有望提升市场份额。
- 模组制造企业如欧菲光、歌尔声学将受益于本土手机品牌的崛起。
- 建议关注：格科微、华天科技、欧菲光、歌尔声学。
苹果发布iWatch、iTV及不同尺寸iPhone、iPad产品
- 苹果将在2014年推出iWatch、iTV及不同尺寸的iPhone、iPad产品。
- 这将带动相关产业链的发展，提升市场关注度。
电动汽车市场启动
- 电动汽车市场在2014年将迎来发展，尤其是受政策推动。
- 建议关注：欣旺达、德赛电池等与电动车相关的电子企业。
柔性显示初露端倪，技术创新突破在即
- 柔性显示技术将逐步成熟，成为未来产品的重要方向。
- 三星已推出弧面手机，2014年可能迎来更多柔性产品。
- 建议关注：柔性显示相关产业链企业。
人工智能继续发展，无人驾驶汽车将受到关注
- 无人驾驶汽车在2014年将成为市场关注的焦点，技术准备和产业链布局正在推进。
- 建议关注：激光设备、雷达、传感器等相关企业。