20240128-国盛证券-农林牧渔行业周报_节前情绪推升猪价_供需中枢未发生实质改变_13页_823kb

农林牧渔行业周报2024年01月28日总结

概述

本周报告聚焦农林牧渔行业，强调节前情绪推升猪价，但供需中枢未发生实质改变。行业整体运行稳定，分析师提供投资建议和风险提示。

本周热点

• 猪价反弹：本周生猪价格上涨89%，至15元/公斤以上，受北方降雪和节前备货影响，但供应端中大猪存栏同比增长37%，预计供应宽松，节后可能延续亏损。
• 家禽价格：白羽肉鸡毛鸡价格上涨8%，鸡苗价格上涨159%；黄羽肉鸡价格持平，建议关注相关公司。
• 农产品：转基因品种商业化进展，带动板块潜力；大宗如玉米、大豆价格波动，白羽肉鸡需求增。
• 供需影响：需求端终端接受度差，冻品库存未改善；情绪性上涨不可持续，节后可能走弱。

核心观点

• 生猪养殖：供需中枢未变，当前价格反弹对现金流改善有限，惜售情绪可能加剧短期波动；推荐关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、唐人神；当前估值低，安全边际高。
• 家禽养殖：白羽肉鸡受益于祖代更新，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份；黄羽肉鸡关注立华股份。
• 种植与农产品：转基因品种商业化正式落地，潜力大，建议关注相关公司；电商渠道需求增。
• 其他机会：养殖配套领域，龙头饲企如海大集团、禾丰股份有替代优势；疫苗关注非洲猪瘟商业化进展。

风险提示

• 农产品价格波动风险：受天气、自然灾害影响。
• 疫病风险：造成价格阶段性波动。
• 政策风险：执行不确定性影响行业。
• 行业竞争风险：产品推广受竞争品影响，销售预期可能下降。